AI算力需求推高光模块速率升级，上游价格传导与产业链议价能力如何变化？

AI算力需求推高光模块速率升级，上游价格传导与产业链议价能力如何变化？

AI算力需求的提升正在推动云厂商加大资本开支，并驱动光模块向800G等高速率方向升级，而这一过程中，上游光芯片等核心器件的供应紧张赋予了上游更强的议价能力，中游光模块厂商的定价权则取决于其技术卡位与量产进度，下游云厂商因集中度较高而具有较强的采购议价能力。

高速率升级下的需求释放

AI算力需求的提升，将给云厂商带来更高的资本开支。以META为例，其已经开始对800G光模块进行评估，预计其他巨头也会陆续跟进，增加资本开支预算。光模块作为光通信系统的核心器件之一，承担着光电转换的关键功能，其市场需求正随着数据中心的大规模发展而快速增长。

值得注意的是，从立项规划、基建，到设备进入、搭载光模块，大约需要2年的建设周期。这意味着AI带来的光模块需求将在未来一段时间内集中释放，形成较为明确的放量窗口期。

产业链各环节的议价能力分化

在光模块向高速率升级的过程中，产业链各环节的议价能力呈现出明显的分化特征。

上游环节：高速率光模块对光芯片等核心器件的性能要求大幅提升，具备高速率芯片供应能力的上游厂商在供应偏紧的格局下，议价能力相对较强，价格传导也更为顺畅。

中游环节：光模块厂商的议价能力与其技术进度直接相关。以CPO（光电共封装技术）产业链为例，国内厂商主要为海外网络设备龙头供应光引擎。其中，天孚通信在CPO光引擎方面进展国内最快，产品已从小批量转入批量生产，并与思科等网络设备龙头合作，产品设计已通过验证，正在做可靠性测试，具备量产能力。相比之下，联特科技产品进度相对落后，未来可能争取成为天孚通信之后的二供；博创科技在硅光方面持续布局，CPO产品经过一年多研发，目前处于送样阶段。

下游环节：云厂商作为最终需求方，采购体量大、集中度高，在价格谈判中占据相对主动的地位，这在一定程度上制约了中游厂商的涨价空间。

常见问题

光模块价格会如何变化？

高速率光模块因技术门槛更高、上游核心器件供应偏紧，价格传导相对顺畅；但下游云厂商集中度较高，议价能力较强，会在一定程度上制约涨价幅度。具体价格走势需结合供需关系动态观察。

CPO技术对产业链格局有何影响？

CPO将交换芯片和光引擎共同封装在同一个插槽上，相比传统可插拔方案具有功耗低、带宽大的优势。这一技术变革中，国内厂商主要定位为海外巨头的光引擎供应商，技术进度领先的企业有望获得更强的产业链地位。

哪些厂商在CPO领域进展较快？

天孚通信在CPO光引擎方面进展国内最快，已具备量产能力，产品正在导入思科等客户；联特科技与思科有合作但进度相对落后；博创科技正与Intel接触，产品尚处送样阶段。