AI制药行业正经历商业模式转型，从SaaS模式向AI CRO（研发服务外包）和AI Biotech（自主研发新药）转变。这一过程中，技术供给（AI平台能力）与市场需求（药企研发需求）的关系发生重构，行业周期节奏也由早期的资本驱动逐步转向临床验证驱动。
商业模式转型：从SaaS到AI CRO与AI Biotech
当前AI制药市场参与者主要包括药企、CRO和互联网公司。商业模式分为AI SaaS（售卖软件）、AI CRO（提供服务）和AI Biotech（研发药物）三类。根据行业趋势，预计未来SaaS软件服务模式会逐渐消失，企业将向AI CRO和AI Biotech转型。其中，AI Biotech因发展潜力大、市场空间不受限，将成为多数企业的选择；而AI CRO则可能像传统CRO领域一样，最终形成几家巨头占据大部分市场资源的格局。
供需关系变化：技术供给与市场需求
在转型期，技术供给端表现为AI制药企业从单纯提供算法工具转向提供完整的药物研发管线或外包服务。需求端，传统药企仍是AI药物研发的直接需求者，它们需要更高效的研发手段来降低成本。目前AI技术在药物研发中仍主要起辅助作用：全球80条获批临床的AI药物管线中，推进至III期的仅4条，运用AI发现新靶点的管线仅3条。这表明，AI制药当前仍处于积累训练期，供需关系的核心矛盾在于技术成熟度尚未完全匹配临床验证的高要求。
周期节奏：资本助推到临床验证
2022年AI制药赛道融资总额达62.02亿美元，同比增长47.67%，资本持续看好。但首个由AI设计进入临床的分子DSP-1181因未达预期而被放弃，反映出行业从概念验证向实际产出过渡的阵痛。周期节奏上，AI制药正从资本驱动的早期阶段，转向以临床数据和商业化成果为核心的验证期。未来，开发具有差异化临床价值的产品比AI技术本身更重要，尤其是在临床试验患者招募、成功率评估等环节，AI技术的应用有望进一步降低研发风险。
常见问题
AI Biotech和AI CRO两种模式有何本质区别？
AI Biotech模式由企业自主研发药物管线并推进临床，承担更高风险但也享有更大收益空间；AI CRO模式则通过为药企提供靶点发现、化合物筛选等服务获取稳定收入，风险较低但天花板受限于服务规模。
AI制药的转型对药企意味着什么？
药企作为下游需求方，能从转型中获得更多样化的合作选择：既可以通过AI CRO获取高效的外包服务，也可以与AI Biotech企业合作开发管线，同时还能借助AI技术优化临床试验患者招募等环节，降低研发失败概率。
当前AI制药管线主要聚焦哪些适应症？
根据统计，全球AI药物管线中，癌症是首选适应症，占比达66%，其次为遗传性疾病和罕见病（12%），神经系统及免疫疾病占10%，COVID-19相关管线占5%。这与传统药物研发的适应症选择高度一致。