空调行业在洗牌结束后，头部企业凭借规模效应与产品提价实现了盈利能力的显著跃升，这为当前处于集中度提升阶段的电动两轮车行业提供了参照。以格力电器为例，其产品均价在2009年为3152元，至2016年已提升至4269元，销售净利率也从不足5%抬升至15%以上（2017年数据）。电动两轮车行业在新国标推动下正经历类似的洗牌过程，龙头企业有望通过规模效应降本与高端化提价的双线策略，逐步增强对上下游的议价能力。

空调双寡头的提价路径

2003年至2009年间，空调行业经历了剧烈洗牌，格力与美的双寡头内销市占率合计从27%增长至65.3%。在此期间，两家企业以扩大销量和市场规模为首要目标，销售利润率长期在低位徘徊，格力电器的销售净利率始终未超过5%。

2009年之后行业洗牌基本结束，格局变化带来了盈利拐点。龙头企业一方面享受到规模效应带来的成本下降，另一方面掌握了产品定价权，价格战时代宣告终结。格力产品均价从2009年的3152元一路走高至2016年的4269元，销售净利率也从不足5%提升至15%以上，实现了从“以量取胜”到“量价齐升”的转变。

两轮车行业的复制逻辑

新国标落地后，电动两轮车行业低端产能加速出清，大量中小企业退出市场，集中度快速提升。这一过程与空调行业当年“剩者为王”的路径高度相似。对龙头企业而言，有望复制格力2009年后的发展轨迹，一边依靠规模优势降低成本，一边通过高端策略提升产品均价，最终实现盈利能力的不断增强。

在这一进程中，有两类企业机会最大：第一类是品牌成熟、C端用户认知充分，能够通过快速铺设渠道抢占市场的公司，代表如雅迪——其分销商数量在2019至2021年间从2155家增至3353家，累计销售网点突破三万家，拉开了与同行的差距。第二类是抓住消费升级趋势、抢先占据高端价格带的企业，代表如九号与小牛，二者是唯二推出12000元以上超高端产品的品牌，通过“智能化”重新定义了电动两轮车产品。

未来趋势与议价空间

展望未来，电动两轮车行业的两大趋势是智能化与锂电化。智能化涵盖电池管理智能化与使用体验智能化两个层面；锂电化则因新国标对整车重量不超过55kg的限制，推动能量密度更高的锂电池替代铅酸电池，锂电池占比已从2016年的5.4%提升至2021年的23%。

随着行业集中度提升与产品结构升级，龙头企业对上下游的议价能力有望逐步增强。未来产品平均售价提升是不可阻挡的趋势，选择向高端市场进军的企业会增加，而能够在智能化与锂电化领域建立独特优势的企业，最有可能成为后起之秀。

常见问题

两轮车行业能完全复制空调的提价路径吗？

历史不会简单重复，但逻辑具有相似性。空调行业的经验表明，行业洗牌结束后，龙头企业凭借规模效应与定价权可以实现盈利能力的持续提升。两轮车行业目前正处于类似的集中度提升阶段，龙头企业有望通过规模降本与高端化提价增强议价能力，但具体节奏和幅度需以企业后续经营数据验证。

高端化提价的关键支撑是什么？

高端化的核心价值主张是“智能化”。以九号公司为例，其产品在远距离龙头锁、感应解锁、驻车感应等智能化功能上具备差异化优势，且价格低于同类竞品，性价比突出。此外，软件服务收费（如智能服务包订阅）也为盈利模式提供了新空间。

议价能力提升对上下游有何影响？

龙头企业议价能力增强体现在两个方面：对上游，规模效应带来采购成本优势；对下游，高端产品提价能力提升。这种双向议价能力的增强，最终将反映在销售净利率的改善上，正如格力电器在洗牌结束后所展现的那样。