飞机用钛量从1958年的0.2%升至2018年的15%，这条长达六十年的上行曲线，构成了军工合金需求端确定性增长的核心背景。军工合金供需周期的核心匹配逻辑在于：需求端由军机采购的确定性放量驱动，供给端则受制于钛材成材率低、产能投放周期长的行业特征，二者共同决定了供需平衡的节奏。

需求端：军用短期确定，民用长期接力

从需求结构看，军工钛合金市场呈现明显的“时间错配”特征。军用领域的需求相对可量化，按照“十四五”期间新增2850架军机的规模测算，仅机身结构件一项的钛合金材料总需求就达到54890吨；若叠加军用航发领域（按发动机含钛量30%的行业中值测算），材料总需求为39646吨。这意味着中短期内，军机采购是钛合金需求最确定的支撑。

民用领域则更像“为未来储备的第二曲线”。按照商飞白皮书的预测，2020年至2039年间民用飞机需求总量为9333架，对应机身结构件钛合金材料需求约573020吨。但国产大飞机尚在成熟过程中，这部分需求释放的周期更长，与军用需求形成时间上的接力关系。

供给端：成材率放大弹性，产能投放节奏是关键

钛材行业有一个显著特征——成材率仅10%。这意味着每生产1吨钛合金部件，需要消耗10吨钛合金材料。这一特征大幅放大了供需弹性：需求端的边际增长，会转化为对上游材料端数倍的拉动。

从产能投放节奏看，国内主要钛合金企业的扩产计划正在推进。以2021年数据为例，宝钛股份钛产品销量为26637吨（其中钛材20920吨），西部超导为6813吨（全部为钛合金），西部材料为5898吨，三家合计超3.9万吨。在熔炼设备方面，宝钛装备了2400kW电子束冷床炉，而西部超导、西部材料主要采用真空自耗电弧炉（VAR）。冷床炉（CHM）在消除高熔点夹杂物方面具有优势，但设备主要依赖进口，国内进度较领先的是宝钛集团旗下装备公司。

供需匹配：短期看军机放量，长期看产能爬坡

综合来看，军工合金供需周期的匹配逻辑可以概括为：中短期由军机采购的确定性需求主导，长期由国产大飞机带来的民用需求接力。供给端的产能投放节奏，需要在成材率仅10%的行业约束下，前瞻性地匹配需求释放的节奏。

常见问题

飞机用钛量为什么能持续提升？

钛合金兼具高强度、耐腐蚀和耐高温特性，在飞机机身结构件和发动机领域应用广泛。从1958年的0.2%到2018年的15%，用钛量占比的长期上行，反映了钛合金在航空领域综合性能优势的持续兑现。

钛材成材率低对行业意味着什么？

成材率仅10%意味着生产1吨钛合金部件需要消耗10吨材料，这大幅放大了需求端的边际变化对上游材料的拉动效应，也使得产能投放的节奏和规模对供需平衡具有更大影响。

民用需求何时能接棒军用需求？

民用领域按照商飞白皮书预测，2020年至2039年间有9333架飞机需求，对应钛合金材料需求量大。但国产大飞机成熟尚需时间，这部分需求更偏向远期释放，与中短期的军用需求形成接力关系。