安井食品通过收购新宏业与新柳伍，实现了对上游鱼糜原料的垂直整合，这将显著降低预制菜成本结构中原料成本的占比，并推动盈利模式从赚取加工费向全产业链利润分配转变。核心变化在于，原料供应内部化后，公司能直接获取上游环节的利润，同时稳定原料品质与供应，提升整体毛利率空间。
垂直整合如何改变成本结构
安井食品的预制菜成本中，直接材料（原料）占比极高，以行业数据为参考，水产鱼类预制菜的直接材料成本占比可达90%左右。在收购新宏业与新柳伍前，公司的鱼糜等核心原料主要依赖外部采购，原料价格波动直接影响成本。并购后，新宏业（2020年营收9.37亿元）与新柳伍（2021年营收8.23亿元）成为内部供应商，原料采购环节的中间费用被压缩，原料成本占比将系统性下降，同时公司对原材料成本的控制力显著增强。
盈利模式从“加工费”向产业链利润转变
过去，安井食品的预制菜业务主要赚取“加工费”——即原料成本与成品售价之间的加工增值部分。收购上游企业后，盈利模式发生根本性变化：公司不仅能获得预制菜成品的销售利润，还能分享上游鱼糜加工、小龙虾初加工等环节的利润。以小龙虾品类为例，新宏业与新柳伍本身具备从原料到初加工的能力，安井食品可将这些半成品直接用于预制菜生产，实现从原料到成品的全链条利润再分配。 这种垂直整合模式，使公司从单一的生产商转变为产业链整合者，盈利能力更加多元且稳定。
常见问题
安井食品收购新宏业和新柳伍的具体金额是多少？
安井食品收购新宏业90%股权的金额为7.17亿元，收购新柳伍70%股权的金额为6.44亿元。这两家公司均为公司上游的鱼糜供应商，收购后保障了核心原料的稳定供应。
收购后，安井食品预制菜的盈利能力会立刻提升吗？
短期内，收购带来的成本节省和利润整合需要时间体现。但从长期看，随着原料内部化程度加深，公司对原料成本的控制力增强，预制菜业务的毛利率有望逐步改善，盈利模式也更趋稳健。
除了并购，安井食品还有哪些预制菜发展模式？
安井食品采用“并购+贴牌+自产”三路并进的战略布局预制菜。并购（如新宏业、新柳伍）保障上游原料；贴牌（冻品先生）聚焦C端爆品；自产（安井小厨）则减少代工费用，提升产品利润率。三种模式共同支撑预制菜成为公司的第二增长曲线。