阵列海缆与送出海缆市场规模对比，普通投资者如何看清产业链上下游关系？
阵列海缆和送出海缆是海上风电项目中输送电能的两类关键设备，二者功能不同、电压等级不同，市场规模也存在差异。 根据天风证券预测，到2025年，我国阵列海缆市场规模约125亿元，送出海缆市场规模约197亿元，送出海缆规模更大且增速略高。投资者理解产业链上下游的关键在于：阵列海缆在风场内连接风机与升压站，送出海缆则将升压后的电能输送到陆上，二者上游共享铜、铝、交联聚乙烯等原材料，下游客户均为风电运营商与整机商，但送出海缆因远海化趋势对长度和电压要求更高，价值量更大。
功能差异决定市场结构
阵列海缆（又称集电海缆）负责将风电场内各台风机的电能收集起来，输送到海上升压站，常用电压为35kV，少量采用66kV。送出海缆则将这些电能从海上升压站统一输送到陆上集控中心完成并网，常用电压为220kV，未来可能向330kV、500kV升级。两者电压等级不同，决定了送出海缆的单公里造价更高、输电容量更大。
天风证券预测，阵列海缆市场规模从2020年24亿元增长至2025年125亿元，年复合增长率约30%；送出海缆市场规模从2020年36亿元增长至2025年197亿元，年复合增长率约31%。送出海缆规模持续高于阵列海缆，占总市场规模约61%，主要受风场规模化与远海化驱动——平均离岸距离从2020年20公里增至2025年60公里，直接拉动了送出海缆长度和单价。
产业链上下游关系梳理
两种海缆的上游原材料高度重叠，主要包括铜、铝、交联聚乙烯（XLPE）绝缘材料、金属铠装层等。下游客户均为海上风电项目的开发商（运营商）与整机商，海缆企业通过招投标直接对接项目业主。
- 阵列海缆：与风机一一对应，单根长度较短，但数量多、连接复杂。风机大型化趋势下，每根35kV海缆可连接的风机数量减少，推动66kV阵列海缆渗透率提升（预计2025年达30%）。
- 送出海缆：作为“主干道”，单根长度可达数十公里，且随远海化持续增长。电压升级（220kV→更高电压）和长度增加共同推高其价值量。
常见问题
阵列海缆和送出海缆哪个市场规模更大？
送出海缆市场规模更大。天风证券预测2025年送出海缆市场规模约197亿元，阵列海缆约125亿元，送出海缆占比约61%。远海化趋势是送出海缆规模优势的核心驱动力。
两种海缆的上游原材料有哪些重叠？
两者均使用铜、铝、交联聚乙烯（XLPE）绝缘材料，以及金属铠装层（如钢丝、钢带）等。区别在于送出海缆因电压更高、长度更长，对阻水结构和机械防护要求更严格。
投资者如何跟踪海缆行业的关键指标？
需关注海上风电新增装机量、风场平均离岸距离、电压升级进度（如66kV阵列海缆渗透率、330kV送出海缆应用），以及海缆企业的海外订单中标情况。天风证券测算显示，海缆平均价值量约每GW 19-20亿元，未来随远海化可能提升至25-40亿元/GW。