阵列海缆市场规模预计将从2020年的24亿元增长至2025年的125亿元，期间复合增长率接近30%。这一增长的核心驱动力来自风机大型化与风场规模化，同时66kV渗透率提升带来额外增量；而增长能否持续，关键取决于海上风电新增装机节奏与远海化进程。
增长驱动力拆解
阵列海缆（又称集电海缆）用于连接风电场中的风机，将电能收集后送至海上升压站，目前主流电压等级为35kV。其市场规模由两大因素决定：风机大型化与风场规模化。
这两大趋势之间存在一个矛盾：在电流电压不变的情况下，每根电缆可连接的风机数量与风机功率成反比——风机越大，单根35kV海缆能连接的风机数越少；而风场规模化又要求风机数量不断增加。解决矛盾有两条路径：一是增加阵列海缆数量，二是提升电压等级至66kV。
- 增加海缆数量：根据上海勘测设计研究院的计算，风场规模每增加1%，阵列海缆平均造价上升0.22%。
- 升级至66kV：阵列海缆长度可减少30%-40%，虽单价明显提升，但平均价值量仅下滑5%左右，相较35kV已具备经济性，因此未来66kV渗透率将逐步提升。
市场规模与渗透率变化
| 指标 | 2020 | 2022E | 2025E |
|---|---|---|---|
| 阵列海缆市场规模（亿元） | 24 | 57 | 125 |
| 35kV单价（元/KW） | 700 | 714 | 735 |
| 66kV单价（元/KW） | — | 678 | 699 |
| 66kV渗透率 | 0% | 5% | 30% |
| 预计新增风场规模（GW） | 3 | 8 | 17 |
数据来源：天风证券（价格均含敷设费用）
从表中可以看到，66kV渗透率从2022年的5%逐步提升至2025年的30%，其单价从678元/KW升至699元/KW，成为市场规模增长的重要增量来源。
增长持续性判断
增长持续性主要取决于两个变量。其一，海上风电新增装机节奏——预计新增风场规模从2020年的3GW增长至2025年的17GW，这是市场规模扩张的根本支撑。其二，远海化进程——虽然远海化对送出海缆的影响更为直接，但风电场整体向深远海发展也将带动阵列海缆的需求结构变化。
需要说明的是，上述测算采用天风证券数据，其中隐含较多假设，最终结果偏于保守。根据行业专家分享，随着远海化推动，未来海缆平均价值量可能进一步提升，实际市场规模或比测算值更大。
常见问题
66kV替代35kV是否意味着阵列海缆用量减少？
不会。虽然66kV使单根海缆长度减少30%-40%，但单价明显提升，综合来看平均价值量仅下滑5%左右。更重要的是，66kV具备经济性优势，渗透率提升带来的是产品结构升级，而非市场收缩。
风机大型化对阵列海缆是利空还是利好？
整体偏利好。风机大型化确实使单根35kV海缆可连接的风机数减少，但风场规模化同步推高风机总量，两者叠加后对阵列海缆的需求量是净增加的。这也是市场规模从24亿元增至125亿元的核心逻辑。
增长能持续到什么时候？
增长持续性取决于海上风电新增装机节奏。从预测数据看，新增风场规模从2020年的3GW增长至2025年的17GW，为阵列海缆提供了持续的需求支撑。若后续海风装机保持增长态势，阵列海缆市场有望延续扩张；反之增速可能放缓。