在沥青高度依赖进口、价格波动剧烈的背景下，消费建材防水企业正通过纵向扩张布局上游原材料，以签署投资协议、战略储备资源、组建供应链公司等方式，将成本压力转化为供应链掌控力，实现关键原材料的自主可控。这一路径的核心逻辑，是通过向上游延伸来对冲大宗商品价格波动对盈利的冲击，从而在行业低谷期构筑长期竞争力。
纵向扩张：把原材料握在自己手里
消费建材行业原材料在成本结构中的占比非常高，基本能达到80%以上，因此原材料价格的任何风吹草动都会直接影响企业利润。以防水行业主要原材料沥青为例，其现货价格在2021年从年初到10月一路走高，从每吨2450元（2020年12月）攀升至3500元（2021年10月），涨幅显著。面对这样的成本压力，一批龙头企业选择不再被动承受，而是主动向上游出击。
纵向扩张的具体形式包括：与化工园区合作投资建厂、增资入股上游供应商、战略储备原材料资源等。例如，东方雨虹与扬州化工园区签订了30亿元投资协议，直接切入VAE乳液及VAEP胶粉等原材料的产能布局；大亚圣象战略储备了20万亩林地资源，将林业资产牢牢掌控在自己手中；兔宝宝则通过增资入股一家板材饰面装饰纸供应商，获得其接近5%的股权。
供应链协同：从单打独斗到抱团取暖
除了单家企业向上游延伸，行业还出现了联合组建供应链公司的新模式。北新建材、科顺股份、凯伦股份三家企业签订了防水行业供应链战略合作协议，共同出资组建供应链管理公司。这种横向联合的方式，通过集中采购和资源共享，能够有效提升对上游的议价能力，降低单一企业的采购风险和成本压力。
这种供应链协同的价值在于，它不只是简单的采购联合，而是将供应链管理能力本身作为一项核心竞争力来建设。在原材料价格剧烈波动的背景下，谁对供应链的掌控力更强，谁就更能保障生产的连续性和成本的稳定性。
应对成本压力的多管齐下
纵向扩张并非企业应对原材料涨价的唯一手段。在行业实践中，产品调价也是重要路径之一——2022年3月起，防水领域多家上市公司开启产品涨价，多个品类的出厂价上调幅度大约在5%至30%区间。不过，这种方式通常只适合那些规模靠前、对下游客户有话语权和议价能力的少数企业；对大多数产品同质化严重的生产商来说，贸然提价容易丢失市场份额。
相比之下，纵向扩张和供应链布局是更具根本性的解决方案。它通过改变成本结构本身，而不是在价格上做文章，来提升企业的抗风险能力。在沥青等原材料对外依存度较高的现实约束下，这种向上游掌控资源的战略选择，正在成为头部防水企业构建长期竞争壁垒的关键抓手。
常见问题
纵向扩张是否意味着企业要自建上游工厂？
不一定。纵向扩张的形式多样，既包括像东方雨虹那样与化工园区签订投资协议直接布局产能，也包括通过增资入股上游供应商（如兔宝宝）、战略储备原材料资源（如大亚圣象）等方式。企业可以根据自身资金实力和战略需求选择轻重不同的参与方式。
组建供应链公司对中小企业有意义吗？
有意义。北新建材、科顺股份、凯伦股份三家企业联合组建供应链公司，本身就说明供应链协同能够整合多家企业的采购需求，提升整体议价能力。对于单独议价能力较弱的企业而言，通过联合体形式参与供应链管理，是降低采购成本和供应风险的有效路径。
布局上游能完全消除原材料价格波动的影响吗？
不能完全消除，但能显著缓解。原材料价格受宏观经济和大宗商品周期影响，任何单一企业都无法完全对冲系统性波动。纵向扩张的价值在于提升供应链的自主可控程度，降低对外部供应商的依赖，从而在市场剧烈波动时拥有更大的成本缓冲空间和经营主动权。