电动化重塑了汽车零部件的全球分工：动力总成改变催生电池、电机电控等全新产品，续航与安全需求推动轻量化、热管理等配套升级。中国企业在热管理、轻量化、电机电控等细分领域均具备较强竞争力，正从配套跟随走向全球供应链的关键位置。 以热管理核心部件电子膨胀阀为例，2020年全球市场三花智控占比64%、盾安环境占比13%，中国企业已在核心部件上占据主要份额。
增量从哪来：电动化带出的新赛道
电动化下，动力总成的改变创造了电池、电机电控等产品的出现；续航里程提升与安全性考虑，则要求轻量化、热管理等配套零部件升级支持。热管理、电驱动系统等细分行业明显受益于行业电动化的放量。
从单车价值量看，新能源汽车热管理系统因需求增加和技术升级，单车价值量是传统汽车价值量的2倍以上。价值量提升直接带动零部件收入和盈利能力双升。
中国企业的位置：核心部件已占主要份额
热管理是观察中国零部件全球位置的一个窗口。电子膨胀阀软硬件技术壁垒高，目前国内只有三花智控和盾安环境技术较为成熟、质量稳定，能够实现大规模量产；其他新进入者尚未实现量产，仍需经过较长周期验证。2020年全球汽车电子膨胀阀市场中，三花智控占比64%，盾安环境占比13%，TGK占比16%，其他占比7%。
电机电控方向的看点集中在扁线电机。2021年新能源车领域扁线电机渗透率约27%，2022年有望提升至40%，2025年全球扁线电机渗透率有望超过90%。渗透率快速提升过程中，能够量产核心零部件扁线的企业明显受益，订单量提升明显；少数具备量产能力的厂商纷纷扩产。
提升空间看什么：价值量、渗透率与技术变革
汽车零部件是典型的制造业，技术升级迭代是决定行业格局的关键因素，机会主要集中在价值量、渗透率、技术变革三个方面。
技术壁垒是零部件厂商最坚固的护城河，掌握领先核心技术和专利的厂商，市场份额和盈利更有保障。同时，新技术推广也会改变行业格局：热管理中，热泵空调将取代PTC制热成为新能源汽车空调的未来主流趋势，分散的热管理系统走向集成化也是必经之路。厂商需要为新工艺、新技术以及下一代技术迭代提前布局，反应速度与前瞻性同样关键。
常见问题
中国企业在热管理领域处于什么位置？
在电子膨胀阀这类核心控制部件上，中国企业已占据主要份额。2020年全球汽车电子膨胀阀市场中，三花智控占比64%、盾安环境占比13%，两家合计超过七成。该部件软硬件技术壁垒高，国内目前仅这两家技术较为成熟、能够大规模量产。
电机电控方向的增长动力来自哪里？
主要来自扁线电机渗透率的快速提升。2021年新能源车领域扁线电机渗透率约27%，2022年有望提升至40%，2025年全球渗透率有望超过90%。渗透率提升过程中，能够量产扁线的企业订单量提升明显，具备量产能力的厂商纷纷扩产。
如何看待中国零部件企业的提升空间？
电动化带来的增量部件仍在持续放量，热管理、轻量化、电机电控等领域的国内企业具备较强竞争力，有望受益行业成长红利。未来格局变化取决于技术迭代节奏——热泵替代PTC、热管理集成化等趋势，将考验厂商的技术储备与响应速度。