**汽车零部件扁线的价格传导，核心逻辑是“铜价联动、年降挤压、以量换价”。**扁线以铜为主要原材料，铜价波动通常会向上游传导至加工环节，但面对整车厂的年度降价要求，加工厂商议价空间有限。以长城科技（603897.SH）为例，其作为比亚迪扁线第一大供应商，在铜价与年降双重压力下，主要通过绑定大客户、随下游销量放量来平衡价格与规模——据招商证券预测，其扁线销量有望从接近0.5万吨增至超过1万吨，实现翻倍增长。

价格传导的两条路径

扁线的价格构成中，铜价与加工费是两个主要部分。

**铜价部分通常可部分联动。**铜作为大宗商品，价格波动会直接体现在扁线报价中，行业内一般以铜价加成加工费的方式定价，因此铜价上涨往往能向下游部分传导。

**加工费部分则承受年降压力。**整车厂每年对零部件供应商提出降价要求，扁线加工环节同样面临这一约束。由于加工厂商在产业链中议价能力相对有限，年降更多由加工费端消化，而非转嫁给终端。

长城科技的价格与规模平衡逻辑

长城科技是比亚迪扁线的第一大供应商。这一客户结构决定其价格传导路径：绑定大客户意味着订单确定性较高，但在年降谈判中议价空间有限。

平衡的关键在于规模。长城科技拟投资8.2亿元建设4.5万吨扁线产能，积极推动年产4.5万吨新能源汽车电机用扁平电磁线项目落地。2021年其扁线产量4532吨、销量4255吨；受益于比亚迪新能源车销量快速增长和扁线渗透率提升，新能源车扁线销量从接近0.5万吨放量至预计超过1万吨，以销量翻倍对冲单价下行，是这类加工厂商的现实选择。

行业背景：渗透率提升带来放量窗口

扁线电机渗透率正处于快速提升阶段。2021年新能源车领域扁线电机渗透率约27%，2022年有望提升至40%，2025年全球扁线电机渗透率有望超过90%。渗透率提速带来订单机遇，能够量产扁线的企业明显受益。对加工厂商而言，在价格传导受限的情况下，能否跟上需求、大规模扩产，决定了其能否通过放量维持盈利水平。

常见问题

铜价上涨时，扁线加工厂商能完全转嫁成本吗？

通常不能完全转嫁。铜价部分一般可部分联动，但加工费端受年降约束，整体传导存在时滞和折损，具体幅度取决于与客户的定价机制。

面对整车厂年降，扁线厂商的议价能力如何？

议价能力相对有限。整车厂在供应链中处于强势地位，年降是行业惯例；加工厂商更多通过提升份额、扩大规模来摊薄单位成本，而非直接提价。

长城科技的扁线业务为何能实现销量翻倍？

主要受益于比亚迪新能源车销量快速增长和扁线渗透率提升。作为比亚迪扁线第一大供应商，其订单随大客户放量而增长，据招商证券预测，其扁线销量有望从接近0.5万吨增至超过1万吨。