疫情重创航空运输业，产业链上下游谁受影响最深？

疫情冲击下，航空公司是产业链中受损最深的环节。2020年全行业利润总额为-974.32亿元，其中航空公司利润总额-794.46亿元，占据了行业亏损的绝大部分；机场利润总额-232.98亿元，保障企业则保持了正利润。因此，航空公司承担了疫情冲击的最大损失，是产业链中受影响最深的主体。

全行业亏损的结构性拆解

2020年，航空运输业全行业累计实现营业收入6246.91亿元，比上年下降41.1%；利润总额-974.32亿元，比上年减少1519.43亿元。分环节来看，亏损高度集中于航空公司与机场两端：

航空公司亏损额占全行业亏损总额的八成以上，是绝对亏损主力。机场虽然也出现亏损，但幅度小于航司。保障企业虽营收降幅最大（下降44.8%），但仍维持了正利润，显示出较强的抗风险能力。

产业链上下游传导路径

疫情对航空运输产业链的冲击呈现明显的传导特征。航空公司作为产业链核心枢纽，其需求骤降直接向上下游传导：

• 上游制造端：全球通用飞机交付量在2020年明显收缩，全年交付3121架，比上年减少448架，下降12.6%；交付总额200亿美元，下降14.8%。同时国内运输飞机引进速度也明显放缓，2020年民用运输飞机架数增速降至2.2%。
• 中游运营端：航空公司运力扩张停滞，国际航线旅客运输量在疫情后长期低位徘徊，恢复乏力。
• 下游服务端：机场业务量随航班量下滑，2020年飞机起降架次降至9.05百万次，较2019年的11.66百万次明显下降。

恢复节奏存在明显差异

各环节的修复速度并不同步。国内出行需求在疫情影响较小的情况下已基本恢复至疫情前水平，而国际航线需求仍恢复乏力。从需求结构看，国内航线旅客运输量在疫情平稳期反弹较快，国际航线则长期在低位徘徊，这种结构性差异也决定了产业链各环节的恢复节奏：以国内航线为主的环节修复较快，依赖国际航线的环节则承受更长的压力期。

常见问题

为什么航空公司亏损比机场更严重？

航空公司承担了飞机购置、燃油、人力等高昂固定成本，且收入高度依赖旅客运输量，需求骤降时收入端几乎停滞，成本端却难以同步压缩。机场虽然业务量下滑，但其收入结构中非航空性收入占比相对较高，且疫情期间获得了政策扶持，亏损幅度小于航司。

保障企业为什么能保持盈利？

保障企业包括空管、航油、地面服务等机构，其收入与航班量挂钩，但成本结构相对刚性较低，且部分保障业务具有准公共属性，受疫情影响相对有限。2020年保障企业营业收入1608.92亿元，下降44.8%，但利润总额仍为53.11亿元。

产业链各环节的恢复节奏有何差异？

国内航线需求恢复较快，带动以国内业务为主的航空公司和机场率先修复；国际航线恢复乏力，使得依赖国际业务的环节承压时间更长。从供给端看，全球飞机交付量在2021年已明显回升，但整体恢复速度取决于疫情演变和各国开放节奏。