航空运输业飞机引进增速从2019年底的4.92%回落至2020年的2.2%，供给端产能压缩明显，而需求端国内出行已基本恢复至疫情前水平，国际航线恢复仍较乏力。供需缺口的收窄节奏取决于国内需求持续复苏与国际航线恢复进度，在供给增速放缓的背景下，供需平衡有望逐步改善，但具体时间需结合后续需求恢复节奏判断。
供给端：运力增速显著放缓
2019年底，我国民用运输飞机架数为3818架，同比增长4.92%，增速较此前明显下降。2020年，受疫情影响，四大航空公司飞机引进速度进一步放缓，运输飞机架数仅增至3903架，增速降至2.2%。2021年，随着行业逐步复苏，飞机架数增至4054架，增速回升至3.8%，但整体仍低于疫情前水平。供给端的产能压缩为后续供需关系改善创造了条件。
需求端：国内快速恢复，国际仍有缺口
从国内航线看，2023年1月国内航线旅客运输量已恢复至3800万人，较2022年同期大幅增长114%，接近疫情前水平。而国际航线方面，2023年1月旅客运输量仅约40万人，较疫情前（2020年1月的650万人）仍有较大差距。需求端呈现“内强外弱”的分化格局，国内出行需求韧性较强，但国际航线恢复仍需时间。
供需平衡展望与淡旺季调配
在运力增速放缓（2.2%至3.8%）且国内需求已基本恢复的背景下，国内航线供需关系趋于优化，客座率与票价水平相对稳定。未来，随着国际航线逐步恢复，行业整体供需平衡有望进一步改善。淡旺季运力调配方面，航空公司可在旺季优先满足国内需求，淡季则通过调整航班结构与票价策略来优化客座率，以平滑周期波动。
常见问题
飞机引进增速放缓是否意味着行业长期收缩？
并非如此。增速放缓主要是疫情冲击下的短期产能压缩，2021年增速已回升至3.8%。长期来看，我国航空渗透率仍较低，随着经济发展和居民收入增长，行业仍有较大增长空间。
国内航线需求是否已完全恢复？
国内航线旅客运输量已基本恢复至疫情前水平，但受疫情反复影响，月度数据仍有波动。总体而言，国内出行需求韧性较强，被压制的商旅需求会随疫情平息迅速反弹。
国际航线何时能恢复至疫情前水平？
国际航线恢复仍较乏力，2023年1月旅客运输量约40万人，远低于疫情前的650万人。恢复进度取决于国际疫情形势与各国航空政策，目前尚无明确时间表，需持续跟踪后续数据。