白云机场国际旅客占比稳步提升，已从2015年的19% 提升至2019年的25%，在航空运输行业头部机场中，国际业务竞争格局正围绕枢纽地位、航线网络和产能优势加速分化。白云机场凭借主基地航司南航的强力支撑（国际航线南航份额达80%），以及覆盖全球五大洲的航线网络，在疫情前国际旅客量年复合增长率达13.29%，成为国际航线拓展的重要领跑者之一。
国际旅客占比提升与枢纽地位
白云机场国际旅客占比在2015-2019年间持续攀升，从19% 增长至25%，反映了其作为国内三大门户复合型枢纽机场之一的国际枢纽地位强化。这一提升受益于粤港澳大湾区经济高速增长（珠三角地区GDP从2010年的3.8万亿元增至2021年的10.1万亿元）以及主基地南航的国际航线布局。对比其他头部机场，白云机场在2019年旅客吞吐量达7338万人次，位居全国第3，而2020-2021年受疫情影响，其旅客吞吐量升至全国第1。
竞争格局：产能与航线资源分化
在航空运输行业头部机场的竞争中，产能和航线资源成为分化的关键。白云机场三期扩建工程已于2021年启动，预计将拥有3座航站楼、5条跑道，规划2030年旅客吞吐量达1.2亿人次，2045年达1.4亿人次，中长期产能优势突出。相比之下，香港机场和深圳机场的规划产能分别为2035年1.2亿人次和2030年8000万人次。在航线资源上，白云机场是南方航空的基地机场，国内航线南航占比49%，国际航线南航占比80%，这为其国际业务拓展提供了稳定支撑。
非航业务与未来成长
白云机场的非航业务（包括免税、广告等）在2019年收入达41.6亿元，占比52.9%，首次超过航空服务业务成为第一大收入来源。其中，免税销售额从2017年的3亿元快速增长至2019年的19亿元，人均免税销售额从22元提升至103元。虽然人均免税销售额仍不及上海机场的3成，但伴随国际旅客回流和产能释放，非航业务成长空间广阔。
常见问题
白云机场国际旅客占比提升的主要驱动力是什么？
主要驱动力包括主基地航司南航的航线网络拓展（国际航线南航份额80%）、粤港澳大湾区经济高速增长带来的航空出行需求，以及香港机场产能限制下的大湾区旅客回流。
白云机场与其他头部机场相比，竞争优势体现在哪些方面？
竞争优势体现在中长期产能规划领先（预计2030年旅客吞吐量1.2亿人次）、主基地航司南航的强力支持、以及覆盖全球五大洲的航线网络。在2019年珠三角各机场中，白云机场旅客吞吐量达7338万人次，高于香港机场的7156万人次和深圳机场的5293万人次。
白云机场的非航业务对整体业绩有何影响？
非航业务在2019年收入占比首次超过航空服务业务，成为第一大收入来源。免税业务由中免独家运营，销售额从2017年的3亿元增长至2019年的19亿元，人均免税销售额达103元，未来随着国际旅客恢复仍有较大提升空间。