宝钛股份是宝鸡钛合金三巨头中唯一拥有海绵钛产能的企业，现有海绵钛产能约2.2万吨，这使其能够保证一定的原料自供比例。但从公开的采购数据看，其向子公司宝钛华神采购海绵钛的占比，已从2016年的59.04%降至2020年的36.35%——自供比例并未持续提升，而是呈现波动下行。因此，将海绵钛自供直接等同于上游自主可控的全面突破，并不准确；它更应被理解为在原料紧缺时具备一定保供能力的结构性优势。

海绵钛自供的真实含义

海绵钛是钛材产业链的上游关键环节，其成本主要由镁锭与四氯化钛构成。理论上，1吨海绵钛需要1吨镁锭和4吨四氯化钛。

宝钛股份的全产业链布局，使其在平常年份与向子公司采购无异——按市场价结算，合并报表上作为抵消项没有差异。但在海绵钛紧缺时，自供可以起到保供作用，提升企业经营的稳定性。例如2021年9月海绵钛市场价跳涨，具备自供能力的企业面对成本上升时就更显从容。

自供比例波动的数据观察

从宝钛华神为宝钛供给量的占比来看，2016年至2020年分别为59.04%、36.94%、42.47%、38.38%、36.35%，整体呈下行趋势。这意味着，宝钛股份并未持续提高对内部海绵钛的依赖度，外购仍是重要来源。

此外，海绵钛企业还分全流程与半流程：全流程可回收镁和氯，半流程因缺少电解环节、副产氯化镁只能低价处理。当镁价大幅拉升时，能回收的全流程企业更具成本优势。

常见问题

宝钛股份的海绵钛产能是否意味着完全自主可控？

不完全等同。约2.2万吨海绵钛产能提供了保供能力，但自供比例近年波动下行，外购仍是重要组成部分。自主可控更多体现在紧缺时的供应保障，而非全量自给。

海绵钛自供对军工合金国产替代有什么意义？

海绵钛是钛材的上游关键原料，具备一定自供能力有助于在原料价格波动时维持生产稳定。但国产替代进程还涉及高端钛合金牌号的研发与认证，需综合看待。

如何看待宝钛股份与西部超导在军工钛合金领域的定位差异？

宝钛股份以全产业链、全谱系为特色，体量最大；西部超导则更集中于高端棒材，其损伤容限型钛合金已应用于第四代战机。两者在军工钛合金产业链中扮演不同角色。