巴斯夫维生素A以26.92%的全球产能占比稳居供应主导地位，中国企业虽在总产能上已形成规模化梯队，但国产替代的关键——核心中间体柠檬醛的自主化——仍处于攻坚阶段。目前仅有新和成实现了柠檬醛的自产，而国内另一化工龙头万华化学的在建柠檬醛项目（规划产能48000吨/年）被视为打破海外垄断、推动维生素A供应链自主可控的重要变量。

全球产能格局与国产替代的“咽喉”

维生素A行业呈典型的寡头垄断格局，但巴斯夫以14400吨/年的产能（占全球26.92%）遥遥领先，且其产品保质期长达15个月，质量优势明显。国内企业中，新发药业（9000吨/年，16.82%）、新和成（8000吨/年，14.95%）和浙江医药（5600吨/年，10.47%）已形成可观的产能规模。

然而，决定维生素A成本与供应安全的核心并不在VA成品环节，而在上游中间体柠檬醛。柠檬醛是合成VA的必需原料，其下游需求中维生素A占比达44%。该中间体的全球产能高度集中——巴斯夫一家即占据约79%的份额，新和成仅占13%。这意味着，一旦巴斯夫柠檬醛供应受阻（如2017年其工厂火灾曾引发VA价格剧烈波动），全球VA供应都会受到直接冲击。因此，国产替代的真正命题，是柠檬醛的自主可控。

中国企业如何突破“卡脖子”环节

在柠檬醛自主化方面，新和成是目前国内唯一实现规模化自产的维生素A厂商。凭借自产柠檬醛，新和成在关键原料成本上较巴斯夫具备一定优势（其柠檬醛成本为14.45元/千克，低于巴斯夫的16.68元/千克），这也是其成为国内维生素龙头的重要支撑。

更大的突破信号来自万华化学。根据规划，万华在山东建设48000吨/年柠檬醛项目，这一规模若如期投产，将显著改变全球柠檬醛的供应格局，使中国在维生素A最上游的原料环节实现从“受制于人”到“自主可控”的跨越。此外，巴斯夫也在中国湛江投资新建柠檬醛装置，并计划于2026年起投产，全球柠檬醛年产能将增至11.8万吨——这既反映了国际巨头对中国市场的重视，也意味着未来柠檬醛环节的竞争将更加充分。

国产替代的路径与挑战

综合来看，中国企业实现维生素A自主可控的路径已清晰：从VA成品产能扩张，向核心中间体柠檬醛的自主研发与生产延伸。新和成已跑通“柠檬醛自产—VA一体化”模式，万华化学的入局则有望将国产化率提升至新高度。

但挑战依然存在：一是柠檬醛生产工艺（巴斯夫法）条件苛刻，技术壁垒高；二是产品质量稳定性与国际龙头仍有差距（如巴斯夫VA保质期15个月，国内普遍为12个月）；三是新建产能的投产与爬坡需要时间。国产替代的最终实现，取决于中国企业能否在核心中间体上持续突破，并以稳定的产品质量赢得全球市场信任。

常见问题

中国维生素A产能占全球多少？

根据行业统计，仅新发药业、新和成、浙江医药三家企业合计产能即占全球约42%，加上帝斯曼、安迪苏、金达威等在华布局，中国已是全球最大的维生素A生产基地。但产能规模不等于自主可控，核心中间体柠檬醛仍高度依赖少数供应商。

柠檬醛为什么是维生素A国产替代的关键？

柠檬醛是合成维生素A必需的中间体，其下游需求中VA占比44%。全球柠檬醛产能高度集中于巴斯夫（约79%），一旦其供应中断，VA价格即受剧烈冲击。因此，只有掌握柠檬醛自制能力，才能在成本和供应链安全上真正实现自主可控。

万华化学入局对维生素A行业有何影响？

万华化学规划建设48000吨/年柠檬醛项目，规模可观。若顺利投产，将打破巴斯夫在柠檬醛环节的近乎垄断地位，为国内VA厂商提供更稳定的原料供应，并有望降低下游成本，是推动维生素A供应链国产替代的重要力量。