90后成为啤酒消费主力后，高端产品在宅消费与餐饮渠道的渗透明显加快。 这一人群对啤酒口味、品质要求更高，对价格相对不敏感，推动高端啤酒从增量市场走向主流。疫情宅消费场景下，消费者更期望喝到更好的啤酒，需求恢复后回升也更快；从产业调研看，华润啤酒除小众产品外，高端喜力销量表现最好，青岛啤酒表现最好的则是高端白啤和经典系列。
高端与中低端的分化，本质是"兑水多少"
高端啤酒与中低端啤酒最核心的差异，在于兑水量不同。个位数价格的啤酒普遍"高发低稀"——发酵时酒精度多在5度左右，之后兑入30%-40%的水稀释，喝起来水感强。价位提升到10元以上后，酒厂才有成本空间酿更好的酒，添加风味原料后口感更强、味道更分明。这正是90后愿意为高端产品买单的底层原因。
从数据看，Euromonitor 统计显示，中国高端啤酒消费量占比从2015年的7.1%增长至2019年的11.1%，且仍远低于美国高端啤酒超过40%的销量占比，增长空间较大。
哪些下游场景需求增长更快
宅消费场景是高端化加速的重要推手。宅家饮用时，消费者倾向于选择品质更好的产品，这一习惯在需求恢复后延续，带动高端啤酒渗透加快。
餐饮渠道则是高端产品放量的关键场景。华润啤酒着力布局脸谱、超级勇闯天涯等自主高端系列，并收购高端品牌喜力中国；青岛啤酒重点打造1903、白啤等高端产品，这些产品在餐饮等即饮场景中的表现更为突出。
| 场景类型 | 需求特征 | 受益产品方向 |
|---|---|---|
| 宅消费 | 期望喝更好的啤酒，需求恢复快 | 高端及次高端产品 |
| 餐饮渠道 | 即饮、社交属性强，对品质敏感 | 高端白啤、经典系列等 |
常见问题
90后为什么更愿意为高端啤酒买单？
90后成为啤酒消费主力后，对口味、品质提出更高要求，而对价格相对不敏感。高端啤酒兑水更少、风味更分明，契合这一人群的饮用偏好。
高端啤酒销量表现较好的代表产品有哪些？
从产业调研看，华润啤酒除小众产品外，高端喜力销量表现最好；青岛啤酒表现最好的则是高端白啤和经典系列。
高端化对厂商意味着什么？
高端啤酒利润率显著高于主流产品。以百威亚太为例，2017-2020年其EBITDA Margin基本保持在24.6%到28.1%之间，而华润啤酒为10.1%-15%、青岛啤酒为11%-14%。随着厂商向高端市场发力，盈利能力有望改善。