啤酒行业从拼销量到拼结构，兑水稀释工艺的演变经历了哪些关键拐点？

啤酒行业从拼销量转向拼结构，关键拐点集中在三个阶段：2013年之前，行业驱动力是销量，厂商以抢占市场份额为己任，即便均价很低也少有厂商敢率先涨价；五大品牌并购整合中小厂商、竞争格局趋于稳定后，价格战与砸费用的边际回报大幅下降，提价和产品结构升级成为市场共识；与此同时，工艺与价格带的分化逐步显现——低价位啤酒普遍采用高发酵度再兑水稀释的拉格工艺，而价位提升到10元以上后，酒厂才有成本空间酿制口感更丰富的产品，高端化由此成为行业可持续增长的主线。

拐点一：从抢份额到不敢涨价

国内啤酒均价长期处于低位，2019年吨价约3000元，明显低于日本约10000元、美国约8000元，也低于亚太平均约4300元的水平，与人均可支配收入并不匹配。根源在于2013年之前，行业驱动要素是销量，大部分厂商以提升销量、抢占市场份额为己任，即使单价已经很低，也没有厂商敢率先涨价——因为涨价很可能意味着份额下滑。

拐点二：格局整合后，提价成为共识

随着五大啤酒品牌不断并购整合中小厂商、划分势力范围，行业竞争格局逐渐稳定，价格战或砸费用这类手段的边际回报大幅下降。在这一背景下，提价和升级产品结构成为市场共识。行业集体提价呈现两个特点：一是时间点一般避开5—8月旺季，集中在销售淡季，以减小对销量的冲击；二是触发因素几乎都是原材料价格上涨，因此收入端增长常被成本上涨部分抵消。

2018年这轮提价的不同之处在于：竞争格局优化后提价成为龙头厂商的默契，同时啤酒属于低价快消品，随着经济增长和人均消费量下降，消费者对价格的敏感性降低，全行业提价对销量的影响并不显著。

拐点三：兑水稀释工艺与价格带的分化

工艺层面的核心差异，在于兑水的多少。全球范围内个位数价格的啤酒有一个共同特点：高发低稀——发酵出来时酒精度普遍在5度左右，之后兑入30%—40%的水进行稀释。由于啤酒本身是胶体，加水后不能很好融合，喝起来水感非常强。

当价位提升到10元以上，酒厂才有足够的成本空间酿更好的酒，尤其在添加风味原材料之后，口感更强、味道更分明。例如嘉士伯的1664属于比利时风格小麦啤酒，酿造时必须添加橙皮或橘皮和丁香磨出的粉，成品带有强烈的柑橘、丁香味道。

消费端的变化同步发生：随着人均可支配收入提升和城镇化推进，90后成为啤酒消费主力，对口味、品质提出更高要求而对价格相对不敏感，高端啤酒成为增量市场。据Euromonitor数据，中国高端啤酒消费量占比从2015年的7.1%增长到2019年的11.1%，但仍远低于美国高端啤酒销量占比超过40%的水平。厂商随之布局高端价格带：华润啤酒推出脸谱、超级勇闯天涯等自主高端系列，并收购高端品牌喜力中国；青岛啤酒着力打造1903、白啤等高端产品。

高端化的意义不止于均价提升。高端啤酒利润率远高于主流啤酒，以高端啤酒龙头百威亚太为例，2017—2020年其EBITDA Margin基本保持在24.6%至28.1%之间；同期专注主流产品的华润啤酒利润率约为10.1%—15%，青岛啤酒约为11%—14%。

常见问题

啤酒行业集体提价一般选在什么时间？

行业集体提价一般避开5—8月的销售旺季，集中在销售淡季进行。这样既能减小对总体销量的冲击，也能给消费者一定的缓冲时间。

为什么低价位啤酒喝起来"水感"强？

个位数价格的啤酒普遍采用高发低稀工艺：发酵时酒精度较高、普遍在5度左右，之后兑入30%—40%的水稀释。啤酒本身是胶体，加水后不能很好融合，因此水感明显。价位提升到10元以上后，酒厂才有成本空间通过添加风味原材料等方式酿制口感更分明的产品。

高端啤酒占比提升对厂商意味着什么？

高端化除了提升整体产品均价、带动销售额增长，更重要的是改善盈利能力。从可比数据看，高端啤酒利润率明显高于主流啤酒，专注主流产品的厂商利润率与高端龙头之间存在较明显差距。