非现饮渠道高端啤酒增长疲软，啤酒行业销量见顶后处在什么周期位置？

国内啤酒销量自2013年见顶后，行业进入连续销量下滑期，当前整体处于存量竞争与高端结构升级并行、周期节奏偏弱复苏的位置：总量不再扩张，增长更多来自高端化与渠道结构分化，同时前期扩张留下的产能过剩仍需消化，供需错配是这一阶段的核心特征。

总量见顶与渠道分化

从2013年国内啤酒销量见顶以来，行业进入连续的销量下滑期，企业面对的不再是增量市场，而是存量竞争。这一阶段的增长逻辑转向结构升级，高端产品成为厂商竞争的重点。

渠道上的分化尤为明显。高端与超高端啤酒在现饮渠道（酒吧、餐厅等）的销量增速更快，其中夜店消费者对价格敏感度低，被视为高端啤酒的制高点，餐厅则是走量渠道；而非现饮渠道（便利店、大型商超等）的高端啤酒销量要少得多，绝大多数销售额仍来自中低端啤酒。据GlobalData与浦银国际数据，非现饮渠道高端及超高端啤酒销量同比增速为3.3%，明显低于现饮渠道的增长节奏，这正是"非现饮高端增长疲软"的直接体现。

也正因如此，重庆啤酒、青岛啤酒和百威亚太的现饮渠道销量占比相对更高，这与其高端产品销量更高有关；华润啤酒则在搭建大客户体系，通过五维评估赋能客户、开展高端渠道专职培训，增强高端渠道开拓能力。

供需错配：产能利用率偏低

行业销量见顶后，产能过剩且老化的问题逐渐暴露，拖累生产效率与经营利润率。2015年以后，管理能力较强、意识超前的厂商开始通过大规模关厂优化产能：重庆啤酒是第一家进行产能优化的中国厂商，在2015—2018年陆续关闭9家工厂；华润啤酒紧随其后，2016年之后的6年间累计关闭38家工厂；青岛啤酒从2018年起调整，之后两年陆续关闭6间工厂。燕京啤酒则是五家头部厂商中唯一没有调整过产能的玩家。

产能优化短期会带来资产处置损失和员工补贴，对利润形成负面影响，但长期可降低生产成本、提升留存厂房的运营杠杆。作为先行者，重庆啤酒和华润啤酒的毛利率在此后得到持续提升，使其能以更小的财务负担参与高端化进程。

2020年主要啤酒企业设计产能利用率数据，直观反映了供需错配的程度：

（资料来源：各公司数据、浦银国际估算）

常见问题

啤酒行业销量见顶后，目前处在什么周期位置？

行业自2013年销量见顶后进入连续下滑期，当前处于存量竞争与高端结构升级并行的阶段，周期节奏偏弱复苏。总量增长让位于结构升级，高端现饮渠道成为竞争焦点，而非现饮渠道高端增长相对疲软。

为什么非现饮渠道高端啤酒增长偏弱？

非现饮渠道的高端啤酒销量本身较少，绝大多数销售额仍来自中低端产品，据GlobalData与浦银国际数据其同比增速为3.3%。相比之下，现饮渠道高端销量占比更高、增速更快，因此厂商更愿意把资源投向现饮终端。

产能利用率偏低说明什么？

2020年燕京啤酒设计产能利用率为39.3%、重庆啤酒为71.3%，头部企业之间差距明显，反映行业整体存在供需错配。这也解释了为何2015年后多家厂商通过关厂推进产能优化，以降低生产成本并提升长期盈利能力。