BIPV中游集成商分为光伏和建筑两类，投资者如何梳理产业链上下游关系？

"中游集成商与上游组件企业是紧密的采购与协作关系。上游组件企业提供光伏电池等核心部件，中游集成商则将其与建材结合，形成可直接安装的BIPV产品。部分头部企业还会通过战略合作（如隆基与森特）实现上下游协同。"

"下游用户以工商业厂房为主，原因是工商业电价较高，BIPV项目投资回收期更短、内部回报率更高。此外，政策要求工商业厂房屋顶可安装光伏发电比例不低于30%，也为下游需求提供了支撑。"

"两者在中游的集成方式和下游的应用场景上存在差异。光伏屋顶以晶硅电池为主（2018年占比90%），安装资质要求较低；光伏幕墙则因部分透光需求，薄膜类电池占比更高（2018年为56%），且需要更专业的建筑幕墙工程资质。"

BIPV（建筑光伏一体化）产业链中游的系统集成商主要分为光伏企业和建筑企业两类，投资者梳理上下游关系时，可重点关注上游光伏组件供给、中游集成分工以及下游以工商业厂房为主的应用场景。

产业链全景：上下游如何衔接？

BIPV产业链具有“光伏+建材”的双重特性。上游是光伏组件，中游将光伏与建材结合，形成屋面、幕墙、窗户、外部结构等建筑部件，下游主要应用于工厂、工商业建筑、公共建筑等场景。

上游：光伏组件供给充足，2021年中国光伏组件产量为182GW，同比增长46.1%。上游企业通常需要与中游集成商合作，例如隆基与森特、晶澳科技与东方雨虹的合作模式。
中游：系统集成商分为两类——光伏企业（如亚玛顿、东方日升）主要生产BIPV产品；建筑企业（如杭萧钢构、森特股份）则是建筑围护、钢结构、幕墙等细分领域的龙头。
下游：用户以工商业厂房为主，因为其投资回收期更短、内部回报率更高。据预测，2025年厂房及建筑物在BIPV装机量中占比预计为47.0%。

中游集成商是产业链的核心环节，技术壁垒、进入门槛和盈利水平较高。光伏企业负责将光伏组件转化为适配建筑的BIPV产品，建筑企业则利用其在建筑结构、施工资质上的优势完成安装与集成。这种分工推动了光伏企业与建材企业的深度合作，双方在技术、渠道和项目资源上形成互补。

中游集成商与上游组件企业是紧密的采购与协作关系。上游组件企业提供光伏电池等核心部件，中游集成商则将其与建材结合，形成可直接安装的BIPV产品。部分头部企业还会通过战略合作（如隆基与森特）实现上下游协同。

下游用户以工商业厂房为主，原因是工商业电价较高，BIPV项目投资回收期更短、内部回报率更高。此外，政策要求工商业厂房屋顶可安装光伏发电比例不低于30%，也为下游需求提供了支撑。

两者在中游的集成方式和下游的应用场景上存在差异。光伏屋顶以晶硅电池为主（2018年占比90%），安装资质要求较低；光伏幕墙则因部分透光需求，薄膜类电池占比更高（2018年为56%），且需要更专业的建筑幕墙工程资质。