光伏幕墙中薄膜电池占比56%，BIPV如何催生TCO玻璃的下游需求结构？

光伏幕墙中薄膜电池占比56%，BIPV的快速发展正在重塑TCO玻璃的下游需求结构——薄膜电池凭借透光可调、弱光性能好等特性成为光伏幕墙的主流技术路线，而TCO玻璃作为薄膜电池的核心部件，其需求正从传统的屋顶场景加速向幕墙场景迁移，幕墙正成为TCO玻璃需求增长的主导力量。

BIPV如何改变TCO玻璃的需求结构

BIPV（光伏建筑一体化）将光伏发电功能与建筑围护结构合二为一，其应用场景主要分为光伏幕墙和光伏屋顶两大类。在光伏幕墙中，薄膜电池的占比达到56%，而在光伏屋顶中仅占10%。这一结构性差异直接决定了TCO玻璃下游需求的重心所在。

薄膜电池之所以在幕墙场景中占据主导，主要源于两大特性：

• 透光可调：薄膜电池多采用在线大面积沉积或溅射镀膜工艺，可通过激光划刻改变组件透明度，满足光伏幕墙作为非标建筑的差异化透光需求，在安装上具备显著优势。
• 弱光性能好：薄膜电池在太阳辐射强度很低时仍具备发电能力，每日有效发电时间长于晶体硅电池，且功率温度系数更优，高温下表现更好。光伏幕墙常受阴影遮挡，薄膜电池能更大效率地提高发电量。

从需求规模来看，天风证券预测国内BIPV薄膜组件需求将由2022年的5.6GW增长至2025年的30.9GW，同期BIPV组件总需求由15GW增至约82GW。随着薄膜组件规模快速增长，作为薄膜电池核心部件的TCO玻璃需求也将大幅增加。

TCO玻璃的供给格局与核心壁垒

TCO玻璃（透明导电氧化物玻璃）是薄膜电池的重要组件。目前市场上TCO玻璃主要分为ITO、FTO和AZO三类，制备工艺分为在线镀膜和离线镀膜两种，其中在线镀膜壁垒更高，更具竞争优势。

TCO玻璃行业的进入壁垒主要体现在两方面：

受制于高进入壁垒，TCO玻璃行业呈现寡头垄断格局，短期内很难有新的进入者。行业内具备规模化生产能力的企业极为有限，先发优势明显。

常见问题

BIPV对TCO玻璃的需求增长有多快？

天风证券预测，国内BIPV薄膜组件需求将从2022年的5.6GW增长至2025年的30.9GW。由于TCO玻璃是薄膜电池的核心部件，薄膜组件规模的快速增长将直接拉动TCO玻璃的需求放量。

为什么薄膜电池在幕墙中的占比远高于屋顶？

光伏幕墙是非标建筑且有透光需求，薄膜电池可通过激光划刻调整透明度，灵活适配不同建筑外观；同时其弱光性能好，在幕墙常受遮挡的场景下发电效率更高。这些特性使薄膜电池在幕墙场景中占比达56%，而屋顶场景仅10%。

TCO玻璃行业的竞争格局如何？

TCO玻璃行业呈现寡头垄断格局，核心壁垒在于镀膜设备投资高、原片产能受限。目前拥有超白玻璃原片窑炉的企业仅金晶、南玻、旗滨等少数头部企业，行业短期内难以出现新进入者，具备先发优势的企业将在BIPV需求释放中持续受益。