血糖管理产业链正经历从“扎手指”的SMBG（毛细血管血糖监测）向皮下传感器CGM（持续葡萄糖监测）的显著重心迁移。传统SMBG产业链以血糖仪、试纸、采血笔为核心，国产三诺生物、鱼跃医疗与进口罗氏、雅培等占据主要位置；而CGM产业链则延伸至皮下传感器、发射器、接收器与算法，参与者包括进口的德康、美敦力及国产的微泰医疗、鱼跃医疗等。从市场规模看，2020年SMBG市场约80亿元，而CGM市场仅18亿元，但CGM在2020-2030年的复合增速预计达26%，远高于SMBG的13%，产业链重心正快速向CGM转移。

SMBG：成熟的“扎手指”产业链

SMBG是糖尿病患者最基础的血糖监测方式，产业链相对成熟，主要环节包括家用/医用血糖仪、试纸及采血笔。该模式的优点是监测频率可根据患者需求灵活制定，及时反映当前血糖情况；缺点是需频繁指尖穿刺采血，存在疼痛感与潜在感染风险，且测得的“点”血糖难以反映全天血糖波动，夜间存在监测盲区。

从竞争格局看，国产厂商三诺生物、鱼跃医疗与进口厂商罗氏、雅培、强生、欧姆龙等在该领域占据主要位置。在国产化率方面，SMBG院内市场国产化率约20%，而院外市场国产化率已达90%，行业竞争较为充分。

CGM：高速成长的产业链新重心

CGM通过埋植于皮下的传感器测量组织液葡萄糖浓度，利用算法换算为血糖读数，可实现24小时不间断监测，覆盖传统方法难以发现的隐匿性高血糖和低血糖。产业链从传统的硬件制造延伸至传感器、发射器、算法等软硬结合环节，技术壁垒更高。

目前CGM市场参与者包括进口厂商德康、美敦力，以及国产的鱼跃医疗、三诺生物、微泰医疗等。与SMBG不同，CGM国产化率尚不足5%，市场仍处于早期培育阶段。尽管当前CGM市场规模远小于SMBG，但其增长潜力显著——根据灼识咨询数据，2020年中国1型糖尿病患者CGM渗透率仅6.9%，预计到2030年将提升至38.0%；2型糖尿病渗透率预计从1.1%提升至13.4%。

常见问题

CGM和SMBG的核心区别是什么？

SMBG测量的是指尖血液的“点”血糖，通常一天测量3-7次；CGM则将传感器植入皮下，每3-15分钟检测一次组织液葡萄糖，反映7-14天内的血糖波动趋势，并能实时发送高低血糖警报。

CGM产业链包含哪些关键环节？

CGM产业链包括皮下葡萄糖传感器、发射器、接收器以及将组织液葡萄糖转化为血糖读数的算法系统，相比SMBG的血糖仪与试纸，技术维度更丰富，且可与胰岛素泵联用构建人工胰腺。

为什么说产业链重心正转向CGM？

2020年CGM市场规模仅18亿元，但预计2020-2030年复合增速达26%，而同期SMBG市场约80亿元、增速约13%。同时CGM国产化率不足5%，随着国产品牌陆续上市，国产化率提升空间巨大，产业价值分布正明显向CGM迁移。