中国糖尿病医疗支出中，84.6%用于并发症治疗，而口服药、胰岛素和中成药合计仅约15.5%——这一结构差异，正是血糖管理产业链价值分配偏向并发症治疗的核心原因。根据IDF数据，2021年中国糖尿病总医疗支出为1653亿美元，2007–2021年间复合增长率达31.4%。支出的大头流向了糖尿病足、肾病、视网膜病变等并发症的治疗，而真正用于日常血糖监测与管理的环节占比很小。监测环节价值占比低，根源在于其商业模式以患者自费、一次性硬件销售为主，缺乏持续付费机制；而并发症治疗依托院内诊疗和医保支付，单次费用高、支付方明确，自然吸纳了更多产业链价值。

监测环节的价值占比为何偏低

从市场规模看，血糖监测并非没有增长。SMBG（指血血糖仪）市场规模超过80亿元，2020–2030年CAGR约13%；CGM（持续葡萄糖监测）市场规模为18亿元，同期CAGR约26%。但即便把两者加总，与1653亿美元的医疗总支出相比仍属小部分。关键在于，监测产品的支付方以患者自费为主，单次客单价有限，且使用依从性受频繁采血等痛点制约，难以形成持续、规模化的收入流。

商业模式差异如何决定价值流向

并发症治疗对应的是院内手术、住院和长期用药，支付方以医保和商保为主，单次治疗费用高、决策由医生驱动，产业链价值集中且稳定。而血糖监测更接近消费医疗逻辑：SMBG月均使用费用约100–400元人民币，CGM约1000–3100元人民币，患者需自掏腰包并长期坚持。这种“自费+高频次”的模式，使监测环节在整体支出中占比受限，价值分配自然向支付方更明确、单次金额更高的并发症治疗倾斜。

结构正在改变的两个信号

一是CGM的渗透率提升空间。国内CGM国产化率不到5%，1型糖尿病患者渗透率仅6.9%，与欧美20%–30%的水平相比仍有差距；预计到2030年，中国1型糖尿病患者CGM渗透率将达到38.0%，2型糖尿病达到13.4%。二是CGM可与胰岛素泵联用构建人工胰腺，为血糖管理提供更完整的解决方案。监测环节的价值占比能否提升，取决于支付结构是否从纯自费转向多元支付，以及产品能否从“卖硬件”转向“卖持续管理”。

常见问题

为什么血糖监测市场增长快，但价值占比仍低？

监测市场增速可观，SMBG和CGM的CAGR分别约13%和26%，但基数较小、支付方以患者自费为主，单次费用远低于并发症治疗，因此在整个糖尿病医疗支出中占比有限。

并发症治疗占据大部分支出，是否意味着监测不重要？

恰恰相反。长期血糖过高会引起糖尿病足、中风、视网膜病变、肾病等多种并发症，加强血糖监测与管理有助于降低并发症发生率，从支出结构看，这相当于把钱花在更前端的环节。

CGM能否改变产业链价值分配？

CGM实现了24小时不间断监测，能覆盖传统指血监测的盲区，并可实时发送高低血糖警报。随着渗透率提升和成本下降，监测环节的商业模式有望从一次性硬件销售向持续管理服务延伸，但支付结构的改变仍需时间。