新能源车与光储需求的快速增长，正在显著拉动BOPP电容膜的需求，而供给端扩产缓慢，使得供需缺口持续存在。这一缺口对复合集流体基材的放量节奏，主要体现为PP基材产能的挤占效应：在BOPP电容膜本身供不应求的背景下，未来若PP铜箔大规模量产，PP基材的供给缺口将进一步扩大，从而影响复合集流体用PP基膜的产能释放节奏。
需求端：新能源拉动BOPP电容膜需求倍增
BOPP（双向拉伸聚丙烯）是薄膜电容器的核心原材料，而薄膜电容广泛应用于新能源车的车载OBC、电控DC/DC、充电桩以及光伏逆变器等环节。根据西南证券的测算（不考虑复合集流体需求），新能源行业的蓬勃发展将带动BOPP电容膜总需求在2025年达到4.22万吨，相比2020年的1.26万吨增长两倍以上。其中，新能源汽车对BOPP膜的需求从2020年的0.39万吨增长至2025年的2.30万吨，风光储需求则从0.87万吨增长至1.92万吨。
供给端：设备依赖进口，扩产周期长
与需求的快速增长相比，BOPP电容膜的供给扩张明显滞后。核心原因在于拉膜设备全部依赖进口，尤其是德国布鲁克纳的设备产线数目固定，订单排队时间长，导致扩产周期被拉长。例如，铜峰电子计划投资的两条BOPP产线，建设期已延长至5.5年。这意味着，即使不考虑复合集流体对PP基材的新增需求，PP材料的供需缺口也会持续扩大。
对复合集流体基材节奏的影响
PP基材的供需紧张，对复合集流体基材的放量节奏构成了双重影响。一方面，当前复合集流体主流基材仍是PET，因其与铜结合力强、性价比高，而PP基材因与铜结合力较弱、制造难度更高，距离量产仍需时间。另一方面，PP材料本身供不应求，未来若PP铜箔成功量产，将需要把本已紧张的产能分出一部分用于复合集流体基材，这会进一步加剧PP材料的供给缺口，反过来制约PP基材在复合集流体中的放量速度。因此，PP基材的产能释放节奏，将在很大程度上取决于BOPP电容膜供需缺口的演变以及设备扩产的进度。
常见问题
PP基材相比PET基材有哪些优势？
PP基材可以做得更薄（约2-3微米，而PET成熟产品为4.5微米），有助于提升锂电池能量密度；同时PP属于非极性聚合物，在电解液中抗溶胀性强，长期浸泡不易膨胀，对电池稳定性和循环寿命更有利。
为什么BOPP电容膜供给扩张缓慢？
核心原因是拉膜设备全部依赖进口，尤其是德国布鲁克纳的生产线数目固定、订单排队，导致扩产周期拉长。例如铜峰电子的BOPP产线建设期已延长至5.5年。
国内BOPP电容膜主要生产企业有哪些？
国内代表性上市公司包括铜峰电子、大东南、东材科技等。目前产业内对复合集流体用PP基膜更认可日本产品，因其皱褶更少。