比亚迪8M摄像头定点已定但尚未大规模出货，是车载光学供应链“供给先行、需求后至”的典型样本。 联创电子已是比亚迪8M车型摄像头的一供（份额2/3），但该车型未放量，对业绩拉动有限；激光雷达侧，炬光科技与B公司在发射模组定点合作中，因量产前验证计划和时间安排存在分歧，验证节奏推迟，并预计对22—23年汽车业务收入造成不利影响。两例共同说明：定点只是入场券，验证进度与整车排产才决定需求释放时点。

一、供给先行：产能不等于出货

车载光学产能通常提前布局，但产能并不等同于出货。以联创电子为例，镜头年产能3600万个、折算每月约3kk，模组产能约0.8—1kk，产能集中在江西南昌；合肥基地（二期）于次年年初结顶、年中开始爬坡。舜宇光学镜头月产能8kk（国内6kk、越南2kk），模组约0.5kk，并计划扩至2kk；欧菲光镜头月产能约3kk、模组约1.2kk。

需要留意的是，上述产能是感知类与成像类摄像头之和，两类产品在单价与毛利率上相差极大，因此产能数字本身并不代表高价值订单的兑现程度，真正的含金量要看对应进入的是哪条供应链。产能落地在前、订单放量在后，是这一环节的常态。

二、需求后至：验证与排产决定时点

需求端的释放，取决于两道闸门：一是量产前的验证节奏，二是整车排产。

激光雷达侧的分歧更具代表性：炬光科技与B公司在项目量产前的验证计划和时间安排上存在分歧，存在框架协议及定点项目无法按期执行的风险，行业整体上量节奏延后、大客户提货节奏变化，也令其激光雷达中游发射模组业务前三季度营收同比增长40%、不及预期。这说明验证节奏直接决定需求释放时点，定点协议并不等于按期放量。

摄像头侧的比亚迪8M车型同样如此：定点已定、一供身份明确，但车型尚未大规模出货，对供应链业绩的拉动自然有限。供应链的排产准备可以先行，整车排产才是需求兑现的开关。

常见问题

定点之后为什么不能立刻贡献业绩？

定点只代表进入供应体系，量产前还需完成验证计划与时间安排，之后才随整车排产逐步放量。比亚迪8M车型定点已定但尚未大规模出货，对联创电子的业绩拉动不大，正是这一时滞的体现。

产能数据能直接等同于出货能力吗？

不能。联创电子、舜宇光学、欧菲光的产能数据均为感知类与成像类摄像头之和，两类产品单价与毛利率相差极大。产能是供给能力上限，出货取决于客户验证进度与整车排产节奏。

验证推迟会带来什么影响？

验证推迟会直接后移需求释放时点。炬光科技因与B公司在量产前验证计划和时间安排上存在分歧，存在定点项目无法按期执行的风险，并预计对22—23年汽车业务收入造成不利影响。这提示供应链供需节奏的核心变量在验证与排产，而非定点本身。