车厂按容量招标退役电池，锂电回收市场的供需节奏因此呈现年度脉冲式特征：供给端由车厂每年集中招投标触发，需求端则滞后于动力电池装机周期，形成“装机先行、回收滞后”的时间错配。这一机制叠加磷酸铁锂装机量自2017年起大幅增长，意味着退役电池放量存在明确时间窗，而不同技术路线（三元与磷酸铁锂）的回收竞争格局差异，进一步加剧了供给节奏的不均衡。
容量招标机制如何重塑供给节奏
退役电池的计价方式与废料不同：一般按电池容量作为计价标准，且动力电池容量下降到80%时即不满足车用需求，可进入梯次利用或退役环节。这意味着退役电池价格通常在新电池的8折以下，而这一价格并非固定——车厂每年会对退役电池进行招投标，因此供给量在年度维度上呈现集中释放的节奏，回收企业需跟随车厂招标周期安排产能与采购。
这种机制带来的结果是：锂电回收的原料供给并非平滑连续，而是与车厂招标节奏强相关。回收企业的产能爬坡、原料库存管理乃至金属产出，都需围绕这一年度节奏进行匹配。
磷酸铁锂回收的需求滞后与竞争格局
磷酸铁锂回收的“不成熟”本质是需求面尚未释放。由于2017年起磷酸铁锂装机量才大幅增长，顺延电池生命周期，退役放量存在滞后，行业预计后续几年才会出现较大需求。这也解释了为何磷酸铁锂回收此前布局者较少、竞争尚不激烈——与三元回收形成鲜明对比：三元回收市场竞争激烈，镍钴折扣普遍在8折以上，扣除成本后盈利空间有限；而磷酸铁锂回收自去年下半年才开始爆发，当前竞争相对温和。
在技术路线上，磷酸铁锂回收同样以湿法为主，产物包括磷酸铁、碳酸锂与铜。以光华科技5万吨回收项目为例，磷酸铁回收率约99%，碳酸锂约20%，铜不到30%（此百分比指原材料中的物质含量，并非回收率）。公司交流纪要亦明确，磷酸铁与碳酸锂“几乎应收尽收”，回收率均达99%。
供给端数据口径的观察
在产能规划层面，企业披露的数据存在口径差异，需关注实际回收金属而非账面产能。以天奇股份为例，公司规划2023年底形成10万吨电池回收产能（三元、磷酸铁锂对半），但2022年与2023年回收的镍钴锰、碳酸锂产量指引为等比例增长——若新投产线确为磷酸铁锂，碳酸锂的增量幅度应大于镍钴锰，这一不匹配提示供给端数据口径可能混杂，需以后续披露为准。
此外，行业口径不统一是普遍现象：部分公司以正极材料吨数计产能，部分以电池包吨数计，两者金属含量差异可达两倍以上（如磷酸铁锂正极材料含锂4.40%，而电池系统中含锂仅1.60%）。因此，评估供给节奏时，应聚焦具体回收金属的产出量，而非笼统的产线吨位。
常见问题
容量招标对回收企业意味着什么？
车厂年度招标使退役电池供给呈现集中释放节奏，回收企业需围绕招标周期安排采购与生产。同时，退役电池按容量计价（通常为新电池8折以下），价格随招标动态变化，企业需在年度框架内锁定原料。
磷酸铁锂回收何时放量？
磷酸铁锂装机量自2017年起大幅增长，退役放量顺延电池生命周期而滞后，行业预计后续几年需求将逐步显现。当前竞争尚不激烈，但企业已提前布局产能以抢占先机。
如何判断回收企业的真实供给能力？
应关注具体金属回收量而非账面产能。不同企业产能口径不一（正极材料吨位与电池包吨位金属含量差异可达两倍以上），且部分企业产能规划与金属产量指引存在不匹配，需结合技术路线与产出结构综合判断。