碳碳热场对传统石墨的替代已接近尾声，国产渗透完成后，碳纤维厂商过去“纵向替代石墨、横向替代海外”的双重价格保护伞将逐步消失，价格压力会慢慢浮现；同时，硅片产能的快速扩张节奏可能带来阶段性过剩，需求波动风险随之上升。

国产渗透完成后的价格压力

碳碳热场自2016年起逐步取代石墨成为主流，其核心逻辑是碳基复合材料在抗折强度、隔热性等方面优于等静压石墨，且制备工艺更贴近大硅片趋势。在替代过程中，碳纤维对价格敏感度相对较低，这构成了第一重保护。

更重要的是，碳碳热场使用的碳纤维大多来自海外，近些年为了应对碳纤维短缺，国内选中了包括中复神鹰在内的3家企业进行替代。由于替代的是原先的海外供应商，国内厂商在成本上本身就有一定优势，价格压力自然小了很多。但正如行业分析所指出的，等到国产渗透完成后，对价格的压力就会慢慢浮现出来——当“横向替代海外”的空间收窄，价格保护伞也随之消失。

硅片产能扩张与需求波动

碳碳热场的需求测算遵循“硅片产能→单晶炉→热场”的链条，分为新增产能和存量替换两部分。从行业预测数据看，我国硅片产能从2020年的240GW扩张至2022年的569GW，新增产能对应的单晶炉需求从10720个增至15600个，带动碳纤维需求从3000吨升至9092.16吨。

然而，这种快速扩张本身就蕴含着阶段性过剩的风险。硅片产能的集中投放可能导致阶段性供过于求，进而影响新增单晶炉的采购节奏，最终传导至热场及碳纤维需求。存量炉子的替换需求相对稳定，但新增产能的波动性较大，这是碳纤维厂商需要关注的需求不确定性来源。

常见问题

碳碳热场对碳纤维的需求还会继续增长吗？

短期内仍有增长，但增速取决于硅片产能的扩张节奏。新增产能对应的单晶炉需求是主要增量来源，而存量炉子的替换需求相对平稳。若硅片产能出现阶段性过剩，新增需求可能放缓。

国产渗透完成后，碳纤维厂商如何应对价格压力？

一方面，热场公司正通过横向拓展业务来分散风险，包括储氢瓶、碳陶制动盘、碳纸等方向，这些业务与预制体工艺相通，具备技术迁移的可行性。另一方面，具备预制体一体化能力的企业能赚取更多环节的利润，抗压能力相对更强。

硅片产能过剩会如何影响碳纤维需求？

硅片产能过剩可能导致新增单晶炉采购放缓，从而减少热场的新增需求。不过存量单晶炉的替换需求仍会持续存在，且热场公司向氢能、汽车零部件等领域的拓展，也有助于平滑单一行业周期带来的波动。