国内碳纤维扩产与新建产能约25万吨，但其中不少由新进企业宣布，工艺难度大，这部分新建产能存疑。真实市场规模的增速，取决于下游实际需求拉动的有效供给释放，而非名义产能数字。 据专家统计，从2020年下半年到2021年底，国内碳纤维扩产加新建产能大约25万吨，这些产能预计在3—5年逐步释放，并会考虑上下游配置，不会在短期内集中投放，因此不会造成供给过剩。
名义产能与实际供给的差距
碳纤维工艺难度大，新进企业宣布的产能能否如期落地存在不确定性。同时，规划落地到投产一般需要3年，若环评、设备顺利可缩短到2年左右。厂商还会根据下游需求逐步投产——把卖方市场快速转为买方，是谁都不想见到的事情。按原丝、碳丝2:1的配套比例，25万吨扩产对应的终端碳丝约8万吨左右。扩产速度本身也不快：原丝设备大部分还需进口，碳化设备虽有精功科技提供，但其只能提供3米宽幅的标准线，其他尺寸仍需技术突破。
需求驱动才是关键变量
开工率代表的不仅是利润，还有对下游需求的承接。行业开工率实际上并不高，大概在60%左右，主要原因就是扩产太多，包括人工、设备等都不很稳定，需要时间磨合。在我国，风电将是碳纤维下游最主要的应用领域，未来碳纤维需求量很大程度上由价格和拉挤工艺决定。当价格在110—120元/公斤时，碳纤维在叶片上的渗透率会大幅提升。碳纤维价格现阶段由供需主导，未来随着新产能投放，价格会回落至合理水平。
常见问题
25万吨产能会不会导致碳纤维短期供给过剩？
不会。这些扩产加新建产能预计在3—5年逐步释放，且会考虑上下游配置，并不会在短期之内释放。按原丝、碳丝2:1的配套比例，真正终端使用的碳丝约8万吨左右，加之新进企业工艺难度大、部分产能存疑，实际有效供给的释放节奏会更慢。
碳纤维市场规模增长主要靠什么驱动？
主要靠下游真实需求，而非名义产能。风电是國內碳纤维最主要的应用领域，需求量很大程度上由价格和拉挤工艺决定；价格回落到合理水平后，渗透率有望提升。厂商也会根据下游需求逐步投产，需求承接能力直接决定开工率和实际产量。
碳纤维降本有哪些路径？
主要有三条：提高纺丝速度、增加单束丝数、提升原丝与碳纤维的转化比例。其中后两条相对更现实，也是国内厂商主要努力的方向。路径选择上，小丝束多用干喷湿纺，大丝束用湿法更具性价比。从成本结构看，原丝环节占比较高，未来原丝降本空间明显更大。