碳碳热场用碳纤维当前大多来自海外，国内厂商替代的是海外供应商，因此价格压力较小；但国产渗透完成后，价格压力会逐步显现，叠加行业供给快速扩张与下游光伏硅片产能波动，行业面临的不确定性主要来自供需失衡与价格下行风险。

碳碳热场是光伏拉晶环节单晶炉中的一系列部件，自2016年起逐步替代传统等静压石墨材料。碳基复合材料在抗折强度、隔热性等方面优于石墨，且制备工艺更贴近大硅片趋势。由于碳碳热场使用的碳纤维大多来自海外，国内厂商在国产替代过程中对标的是海外高价，因此价格敏感度相对较低。但值得注意的是，一旦国产渗透完成，价格压力就会慢慢浮现，届时国内碳纤维厂商将直面成本竞争。

供需格局与潜在风险

从需求端看，碳纤维需求测算主要分为新增硅片产能对应的单晶炉需求，以及存量单晶炉的热场部件替换需求两部分。供给端方面，行业内主要企业产能规划较为激进，据测算2022年碳碳复材热场材料总供给约7650吨，而对应的碳纤维需求约9092吨。产能快速扩张可能带来供需失衡风险，若下游光伏硅片产能波动传导至热场需求，供给过剩压力将进一步放大。

此外，热场企业普遍在预制体环节具备一体化能力，头部企业如金博股份在预制体制备技术上具有领先性。热场企业还横向拓展至储氢瓶、碳陶制动盘、碳纸等第二增长曲线，但新业务尚处于研发或市场导入阶段，其收入贡献存在不确定性。

常见问题

碳碳热场对碳纤维价格为什么“不敏感”？

因为碳碳热场使用的碳纤维大多来自海外，国内厂商替代的是海外供应商，对标的是海外价格，因此成本上有一定优势。但国产渗透完成后，价格压力就会逐渐显现。

行业供给端的主要风险是什么？

行业头部企业产能扩张较快，2022年行业总供给预计达7650吨，若下游需求不及预期，可能出现供需失衡。此外，硅片产能的波动也会传导至热场需求，放大价格波动风险。

热场企业有哪些第二增长曲线？

热场企业基于预制体工艺的相通性，可横向延伸至储氢瓶、碳陶制动盘、碳纸等业务。但这些业务多处于研发或定点阶段，规模化收入仍需时间验证。