碳纤维原丝设备大部分仍需进口、碳化线仅精功可成套，国产替代在降本路径上走到哪一步？

碳纤维设备的国产替代目前呈现“材料端已有突破、设备端仍是短板”的格局。原丝设备大部分仍需进口海外；碳化设备方面，精功科技是国内唯一能够成套提供碳化生产线的企业，具备一定技术优势，但其提供的是3米宽幅标准线，其他尺寸仍需技术上的进一步突破。 设备造价昂贵，追求单线产值最大化被视为最快的降本方法，因此设备自主可控的程度，直接关系到降本空间与产能扩张的独立性。

设备端：碳化有龙头，原丝仍依赖进口

从产业链环节看，碳纤维扩产速度并不快，其中一个直接制约就在设备。原丝设备大部分还需要进口海外；碳化设备虽然有精功科技，但其只能提供3米的标准线，对于其他尺寸还需要技术上的进一步突破。

精功科技是目前国内唯一能够成套提供碳化生产线的企业，因此具备一定的技术优势。其短板在于产品以3米宽幅标准线为主，其他线并不擅长，未来要看能否在技术上取得突破。

从项目节奏看，规划落地到投产一般需要3年时间；如果环评、设备顺利，可以缩短到2年左右。厂商还需根据下游需求逐步投产，这也使设备交付节奏与扩产独立性紧密相关。

规模效应：单线越大，折旧摊得越薄

碳纤维设备造价颇贵，规模化最大的作用对象就是初始设备。设备买贵了，一是影响整个项目的IRR，二是每年折旧较高。因此对设备造价颇贵的行业来说，追求单线产值的最大化，也是最快的降本方法。

研究显示，单线产能3300吨的原丝项目要比1100吨的下降20%左右的单耗；设备更贵的碳化环节，单耗将下降26%。不论哪个环节，规模效应下作用最明显的都是折旧这一项。

资料来源：《PAN基碳纤维制备成本构成分析及其控制探讨》、申万宏源研究

材料端：干喷湿纺已有产业化进展

在材料端，国内企业已实现部分工艺技术突破。中复神鹰已突破干喷湿纺千吨级SYT55（T800级）产业化技术（2017年），填补国内空白；光威复材已实现干喷湿纺CCF700S纺丝速度达到国内最高的500米/分钟。

不过，干喷湿纺在单束丝数上存在瓶颈。以中复神鹰的技术为例，其干喷湿纺拿来做50K的大丝束比较困难；湿法在大丝束上则没有难度，成本还能有所下降（5%-10%）。因此对小丝束来说用干喷湿纺，对大丝束来说湿法是更有性价比的选择。

常见问题

精功科技在碳化设备上的竞争力如何？

精功科技是国内唯一能够成套提供碳化生产线的企业，具备一定的技术优势。其目前的短板是提供的是3米宽幅标准线，其他线并不擅长。未来要看其能否在技术上取得进一步突破。

碳纤维降本最快的路径是什么？

对设备造价颇贵的碳纤维行业来说，追求单线产值的最大化是最快的降本方法。规模效应下作用最明显的是折旧项，单线产能从1100吨提升到3300吨的原丝项目，单耗可下降20%左右；碳化环节单耗将下降26%。

设备依赖进口对扩产有什么影响？

原丝设备大部分仍需进口海外，碳化设备在其他尺寸上还有待突破，这直接影响产能扩张的独立性。加上规划落地到投产一般需要3年、顺利时约2年，设备环节的自主程度会传导到整个项目的投产节奏与降本空间。