CGM（持续葡萄糖监测）的成本结构以传感器为核心耗材，传感器、发射器、显示设备三部分中，传感器是决定长期使用成本的关键。集采降价后，厂商的成本压缩空间主要取决于传感器设计、校准算法与生产成品率，而非单纯压缩某一环节的物料成本。 目前CGM传感器平均单日费用普遍在20-30元，BGM仅需5-10元；从部分论坛的患者反馈看，单日费用降到10元以下后，CGM的渗透率有望大幅提升。

成本构成：传感器是耗材，算法决定体验

CGM一般由三部分组成：传感器置于皮下测量葡萄糖水平，发射器将血糖水平发送至显示设备，显示设备是接收血糖值的终端。传感器是持续消耗的耗材，因此单日费用主要由传感器价格与使用寿命共同决定。国内部分产品的传感器价格从约350-400元到约700-800元不等，对应的传感器寿命为7天或14天——寿命越长，分摊到单日的费用越低。

算法不直接构成物料成本，却影响硬件能否“少用料、多办事”。德康医疗通过“Smart”CGM算法体系，在不对硬件进行任何升级的情况下，将G4的MARD从12.6%降低至9.0%。根据Kovatchev等人发表于《Diabetes Technol Ther》的研究，MARD≤10%的CGM系统可替代指血血糖仪进行糖尿病治疗决策。这意味着算法优化可以在不增加硬件成本的前提下提升产品价值。

集采降价对成本结构与盈利模式的影响

CGM行业壁垒较高，需在研发能力、注册审批、生产门槛、销售网络等方面构建核心竞争力。其中研发能力是核心，主要技术门槛在于传感器设计和算法；生产方面，生产设施需取得GMP认证，并保证产能供应和高成品率；销售方面，CGM市场当前渗透率较低，销售需要建立全面的销售和学术推广体系。

集采降价预期下，厂商的应对空间集中在三处：一是传感器设计，电化学传感器已发展出三代技术，雅培发明的第二代技术使用基于金属锇的介体代替氧气作为电子传递剂，解决了组织间液中“氧匮乏”的问题，同时不再需要铂电极，降低了成本；二是生产成品率，成品率直接决定单位制造成本，是集采报价的底气所在；三是算法研发，通过校准算法优化实现免校准、延长传感器寿命，从而摊薄单日费用。

盈利模式上，当传感器单日费用向10元以下靠拢，渗透率有望大幅提升，厂商的盈利逻辑将从“高价低频”转向“低价高频”，以用户规模和使用时长换取总量增长。目前全国有多个省市的医保已覆盖1型糖尿病以及部分2型糖尿病患者的院内CGM治疗费用，随着国产CGM逐步放量，单价有望进一步下降。

常见问题

集采降价后，CGM厂商还能保持研发投入吗？

研发能力是CGM行业的核心壁垒，传感器设计和算法是主要技术门槛。降价会压缩单件毛利，但渗透率提升带来的用户规模扩大，可能为研发投入提供新的总量支撑。能否维持投入，取决于厂商的成品率控制与产品迭代节奏。

为什么传感器寿命对单日费用影响这么大？

传感器是耗材，单日费用由传感器价格除以使用寿命得出。早期传感器只能使用3-7天，现已延长到14天，更换频率降低直接摊薄了单日成本。因此延长寿命与降低单价，是压缩单日费用的两条并行路径。

单日费用降到10元以下，市场会有什么变化？

从部分论坛的患者反馈来看，单日费用降到10元以下后，CGM的渗透率有望大幅提升。考虑到CGM在临床上的优势，医保的支持力度和覆盖范围有望逐步扩大，CGM的性价比优势会逐渐显现。