当充电桩的日有效充电时长从1.32小时提升至2小时，中游运营商是受益最大的环节，其项目IRR可从4%跃升至16%，盈利能力发生质变；上游设备商（充电模块、连接器、线缆等）则因运营商盈利改善后加速建站而获得弹性需求拉动。
中游运营商：利用率提升带来IRR质变
根据天风证券的测算模型，一个配置10台60kW直流充电机的标准充电站，在日有效充电时长为1.32小时（参考2022年1月数据）时，项目IRR仅为4%，低于一般项目要求的6%门槛。当有效充电时长提升至1.58小时（2023年1月数据）时，IRR升至9%，已满足收益率要求。而在乐观假设下，日均有效充电达到2小时，IRR进一步跃升至16%，经济性显著提升。
| 场景 | 日有效充电时长 | 使用率 | IRR |
|---|---|---|---|
| 情形1（2022年1月） | 1.32小时 | 5.50% | 4% |
| 情形2（2023年1月） | 1.58小时 | 6.60% | 9% |
| 情形3（乐观假设） | 2.00小时 | 8.33% | 16% |
这说明，充电桩利用率的提升是运营商盈利改善最直接的驱动力。资料同时指出，在相同比例下，有效充电时长在经济性上并不如初始投资补贴，但降本所带来的弹性大于充电时长。
上游设备商：需求弹性随运营商扩张释放
运营商盈利改善后，其建站和扩产意愿增强，直接拉动上游设备需求。天风证券的弹性测算表显示，充电模块、充电枪、线缆等零部件厂商的营收与充电桩建设规模高度相关。例如，充电模块企业通合科技、欧陆通，以及充电枪企业永贵电器等，其充电桩相关营收占比均较高（通合科技充电桩营收占比约60%）。运营商盈利转正后，建站节奏加快，上游供应链将获得弹性订单。
产业链利润分配随利用率迁移
资料中的对比分析进一步揭示了规律：直流桩的盈利弹性主要来自有效充电时间和设备成本，而交流桩的弹性更多来自电价。这意味着，随着充电桩利用率提升，中游运营商利润改善，上游设备商因订单增长而受益，产业链利润重心向中游倾斜。对于直流快充桩，设备成本的降低（如依赖中国供应链）和充电时长的提升是两大核心变量，两者共同推动整个产业链的良性循环。