充电桩出海订单激增，产业链上下游的受益逻辑并不相同：中游整桩环节中，道通科技在手订单接近3亿元但以交流桩为主，直流桩放量仍需等待；上游充电模块环节，盛弘股份新签订单“淡季不淡”，国外订单预计上半年落地。 交流桩与直流桩价值量差异巨大，决定了整桩厂与模块厂在出海浪潮中的受益节奏和议价能力截然不同。
中游整桩：认证是门槛，订单结构决定受益节奏
充电桩出海欧美，认证是第一道门槛。美国难度高于欧洲，除基础UL认证外还需FCC及部分州级认证，周期至少3个季度，而欧洲认证约半年。在整桩企业中，道通科技是认证最全的一家，也是唯一具备美标直流桩出口资格的企业，其欧标、美标的交流与直流认证均已齐备。截至2023年2月底，公司手上订单接近3亿元，但以交流为主，直流桩的出货拐点预期要到当年第二、第三季度才出现。
这一订单结构对产业链的影响在于：交流桩单价低、技术门槛相对有限，对上游模块和功率器件的拉动远不及直流桩。道通科技也计划在2023年完成充电模块自制，以提升毛利率。相比之下，炬华科技以欧标交流桩为主，直流未获认证，采取贴牌代工模式快速起量；英可瑞则国内做模块、海外做系统，欧洲整桩仍在推广期。
上游模块与下游运营：价值分布与议价能力各异
盛弘股份与前三家做整桩的企业不同，其核心产品是充电模块，目前美欧直流模块均已通过认证，美标整桩认证预计在2023年6月前后完成。公司订单层面呈现“淡季不淡”态势，国外订单预计上半年落地；欧洲市场预计当年收入1-2亿元，较上年增加3-4倍，美国市场则预计2024年开始贡献收入。由于直流模块是直流桩的核心部件，价值量远高于交流桩的对应部件，因此盛弘这类模块厂商在直流化趋势中处于更有利的产业链位置。
下游海外运营商与渠道商方面，各企业策略分化明显：道通科技规划美国建厂，理论上可规避反通胀法案影响；炬华科技与美国客户贴牌合作，不铺设自有渠道，盈利表现更好但定位是赚取阶段性利润；盛弘股份也不排除赴美设厂，计划考察后再决定自建或代工。
常见问题
交流桩和直流桩出海，哪个环节更受益？
直流桩价值量远高于交流桩，因此直流化趋势下，上游充电模块厂商和具备直流整桩能力的企业受益弹性更大。道通科技在手订单以交流为主，直流放量仍需等待；盛弘股份以直流模块为核心，美欧认证均已通过，受益节奏更靠前。
充电桩出海美国比欧洲难在哪里？
美国认证体系更复杂，除UL基础认证外还需要FCC认证，部分州还有额外认证要求，周期至少3个季度，长于欧洲的约半年。这也是目前具备美标直流桩出口资格的企业较少的原因。
模块自制对整桩企业意味着什么？
以道通科技为例，其计划在2023年完成模块自制，自制后毛利率将有所提高。充电模块是直流桩的核心部件，自制能力直接影响整桩企业的成本控制与议价能力。