充电桩保有量持续攀升，直接拉动的是直流桩的核心部件——充电模块，而模块的核心又是外采的IGBT功率器件。需求增长沿“桩端扩张→模块放量→器件传导”这条链条层层放大：充电模块约占直流桩价值量的一半以上，模块中功率器件与电感电容合计占价值量六成以上，因此模块与器件的需求规模随桩端扩张同步放大。 同时，单桩功率升级带来模块数量与功率等级的双重提升，进一步抬升单位桩的模块与器件用量。

两条驱动线：桩端扩张与功率升级

充电桩可分为直流桩与交流桩。交流桩本质是控制板，不涉及DC/AC转换，因此没有充电模块；直流桩则需通过AC/DC转换器将电网交流电转为高压直流电，充电模块是其最重要的部件。这意味着充电桩保有量的增长中，直流桩占比的提升对充电模块需求的拉动更为直接。

另一条线是功率升级。充电模块的技术趋势是大功率化与双向充电：第一代模块多为单个7.5kW，第二代进化到15-20kW，目前已出现30-40kW的模块；功率继续上行则面临成本问题，因为液冷、碳化硅标配后造价上升。单个模块功率越高，越利于桩内空间优化，但单个充电桩往往配置多个模块——例如120kW直流桩可用8个15kW模块或4个30kW模块。桩端总功率的提升，会同时带来模块数量与单模块功率等级的增长。

器件需求与模块需求是两个口径

需要区分的是，充电模块需求与IGBT功率器件需求并非同一口径。充电模块是桩内的功能部件，而模块本身的核心是外采的功率器件。产业链分工上，充电模块环节的代表企业包括许继电气、国电南瑞、盛弘股份、英可瑞、科士达、华为等；功率器件（IGBT）环节则由英飞凌、ABB、三菱、西门康、东芝、富士等厂商供应。

从价值量看，充电模块中占比最大的是功率器件与电感电容，两块合计占充电模块价值量的六成以上。因此，桩端扩张先体现为模块出货量的增长，再向上传导为IGBT等功率器件的采购需求；功率升级则同时提升模块与器件的单位价值量。

模块环节并非没有壁垒，其壁垒主要在稳定性和可靠性，部分客户在采购充电桩时会要求使用第三方充电模块。此外，模块企业普遍以内销为主，外销比例的差异是观察其出海进展的一个维度。

常见问题

充电桩增加，为什么IGBT需求会跟着增长？

直流桩必须通过充电模块完成AC/DC转换，而模块的核心是外采的IGBT功率器件。模块中功率器件与电感电容合计占价值量六成以上，因此桩端每新增一台直流桩，都会同步转化为对模块及上游器件的采购需求。

充电模块和IGBT器件的需求口径有什么不同？

模块需求对应的是桩内功能部件的出货量，器件需求对应的是模块厂商向上游采购的功率半导体。两者是上下游关系：模块放量先发生，器件需求随后传导，且功率升级会同时抬升两者的单位价值量。

模块大功率化对器件需求意味着什么？

单模块功率从7.5kW演进到30-40kW，意味着相同桩端功率下模块数量可能减少，但单模块的功率等级与价值量提升；功率继续上行还需液冷、碳化硅等配置，造价随之上升，器件需求随之向更高功率等级迁移。