充电桩产业链的利润分配之所以长期向模块端倾斜，核心原因在于充电模块是直流桩中价值量占比最高、且壁垒集中在稳定性与可靠性的环节。虽然模块的核心功率器件可以外采，但客户在采购整桩时往往会点名要求使用指定的第三方模块品牌，这意味着模块企业已具备实际议价力。相比之下，只做整桩而不做模块的企业，毛利率起码要低出5个百分点，利润因此持续向模块端集中。
产业链分工：谁在赚什么钱
从直流充电桩的构成看，上游零部件主要包括充电模块、滤波设备、监控设备、维护设备等，其中充电模块负责将电网交流电转换为可供电池充电的直流电，是价值量最大的部分，基本占到整桩价值的一半以上。
进一步拆解，充电模块内部又以功率器件和电感电容为主，这两块合计占模块价值量的六成以上。功率器件本身多为外采，供应方包括英飞凌、ABB、三菱等海外厂商。但外采并不等于没有壁垒——模块真正的门槛在于稳定性和可靠性，这决定了整桩能否长期无故障运行。
| 环节 | 主要产品 | 代表企业 |
|---|---|---|
| 上游功率器件 | IGBT等 | 英飞凌、ABB、三菱、西门康、东芝、富士 |
| 中游充电模块 | 充电模块 | 英飞源、特来电、永联、优优绿能、通合、英可瑞、盛弘 |
| 下游整桩与运营 | 直流桩、充电站 | 盛弘股份、科士达、许继电气、特锐德等 |
模块端议价力从何而来
模块的壁垒不在能不能做，而在做得稳不稳。正因如此，客户买桩时会主动指定第三方模块品牌。例如炬华科技向美国充电企业Charge Point、BTC power提供的充电模块，一部分为自制，另一部分即外采自永联。这种“客户点名”的现象，说明模块品牌已经掌握了产业链中的关键话语权。
对整桩厂而言，若不具备模块能力，不仅采购成本受制于人，产品可靠性也依赖外部供应，利润空间自然被压缩。而拥有模块基础的企业再做整桩，则顺畅得多，这也是利润分配向模块端集中的直接原因。
常见问题
充电模块的核心器件靠外采，为什么还能形成壁垒？
功率器件可以买到，但把器件整合成长期稳定运行的模块，需要大量工程经验与可靠性验证。客户指定模块品牌，正是对这种能力的定价。
只做整桩不做模块，差距有多大？
差距直接体现在盈利上——不做模块的整桩企业，毛利率起码要低出5个百分点，且在产品可靠性上缺少自主把控。
模块行业未来往哪个方向走？
趋势是大功率与双向充电。模块功率已从早期的7.5kW迭代至30-40kW，双向架构则让电动车未来可作为储能反哺电网，对模块企业提出更高要求。