充电站IRR从4%到16%分别对应哪些实际运营场景？

充电站IRR从4%到16%分别对应日有效充电时长从1.32小时到2.00小时，服务费0.5元/kWh且含运营补贴的场景；而IRR降至2%则对应无运营补贴、服务费0.4元/kWh的工况。不同IRR水平的本质是日有效充电时长、服务费及补贴政策三个变量的组合结果。

五种情景的IRR与关键变量

天风证券基于10台60kW直流充电站（初始投资74万元）的模型，设定了五种运营情景，结果如下表所示：

• 情形1（IRR 4%）：对应公共充电桩2022年1月的平均日有效充电时长1.32小时，IRR低于一般项目6%的收益率门槛，经济性不足。
• 情形2（IRR 9%）：对应2023年1月的1.58小时，IRR提升至9%，基本满足收益率要求。
• 情形3（IRR 16%）：在更乐观的日有效充电2小时假设下，IRR达到16%，经济性显著。
• 情形4（IRR 2%）：无运营补贴且服务费降至0.4元/kWh，即使充电时长与情形2相同，IRR仅勉强为正。
• 情形5（IRR 10%）：享受20%初始投资补贴（初始成本降至59.2万元），即使充电时长回到1.32小时，IRR仍高于情形2。

核心结论：降本弹性大于增效

从上述对比可得出两个关键结论：

• 在相同比例下（20%），初始投资补贴对IRR的提升效果优于日有效充电时长的增长。情形5（初始补贴20%，1.32小时）的IRR为10%，高于情形2（无补贴，1.58小时）的9%。
• 目前的车桩比下，运营服务已具有经济性；但若未来充电桩大跃进导致车桩比进一步下降，预期充电时长也会随之下降。

常见问题

什么是日有效充电时长？如何计算使用率？

日有效充电时长是充电桩以满功率运行的时间。例如一台120kW直流桩，先以满功率充1小时，再以20kW低功率充3小时，总充电量为180kWh，有效充电时长即为1.5小时。使用率 = 日有效充电时长 ÷ 24小时，如1.5小时对应6.25%的使用率。

运营补贴对IRR影响有多大？

运营补贴通常为0.1元/kWh。在情形4（无运营补贴、服务费0.4元/kWh）中，即使日有效充电时长达1.58小时，IRR仅2%；而情形2（有运营补贴、服务费0.5元/kWh）在相同充电时长下IRR为9%。补贴直接决定了服务费收入，是IRR的关键支撑。

IRR达到多少才算有经济效益？

一般项目需要6%的IRR才具备经济效益。情形1（4%）尚有一定距离，而情形2（9%）已基本满足。情形3（16%）则经济性显著。当前行业平均日有效充电时长约1.58小时，配合运营补贴，项目已具备投资价值。

延伸阅读

• 日有效充电时长仅1.32小时时，充电站IRR如何从4%提升至10%？
• 充电站 IRR 从 4% 跃升到 16% 需要哪些关键条件？
• 充电桩日有效充电时长不同，IRR从4%到16%的差异关键在哪？