接收模块占激光雷达成本三成，车载光学这条高价值环节潜藏哪些不确定性？

接收模块在激光雷达物料成本中占比约三成，与发射模块并列最高，这是车载光学链条上价值量最集中的环节之一。高价值量同时意味着高不确定性：一方面，探测器选型与整机测距原理深度绑定，技术路线一旦切换，既有产能与工艺积累可能面临重估；另一方面，整机厂降本诉求会优先向占比最高的收发模块传导。对车载光学环节而言，核心风险不在“有没有需求”，而在“需求落在哪条技术路线上”。

价值量集中在哪里

从2021年激光雷达物料结构看，发射模块与接收模块各占约30%，人工调试占25%，机械装置等其他配件占8%，控制模块占5%。收发模块合计占据大半成本，这也是二级市场上收发环节更受关注的原因。接收模块对应的核心器件是探测器，其选型并非独立决策，而是与光源波长相互匹配。

技术路线切换的两条线索

第一条是测距原理。 当前主流底层逻辑是ToF，下一代被普遍讨论的方向是FMCW。FMCW通过回波频率差计算距离，不易受极端天气等外界环境干扰，且在光通信领域已有产业链基础，而该领域常用光源正是1550nm。

第二条是波长与探测器的匹配关系。 受硅材料限制，SiPM只能探测波长在1100nm以下的光子，对1550nm光源无能为力，因此1550nm路线只能采用APD。而在905nm波长下，更敏感的SPAD与SiPM更具优势，其缺点是容易受到强光干扰。这意味着探测器的产能价值高度依赖整机厂对波长与测距原理的选择。

降本压力如何传导

905nm凭借性价比优势，在资料口径下未来数年仍将保持主流地位，这为现有接收环节提供了阶段性确定性。但正因为接收模块占比高，整机厂的降本诉求会天然向此处集中。同时，若行业向FMCW演进，光源与探测器的配套关系将整体重构，既有产线的适用性需要重新评估。此外，车规级零部件本身竞争格局较为分散，议价能力与份额稳定性都存在变数。

常见问题

接收模块为什么值得单独关注？

它在激光雷达物料成本中占比约30%，与发射模块并列最高，价值量直接决定了该环节在产业链中的估值权重与议价位置。

探测器技术路线会不会被替代？

探测器与光源波长强绑定：905nm下SPAD、SiPM更具优势，1550nm则只能用APD。路线是否切换，取决于整机厂对ToF与FMCW的选择，需以产业实际量产落地为准。

车载光学环节的主要风险是什么？

一是路线切换导致既有产能适用性下降，二是整机厂降本诉求向高占比的收发模块传导，三是车规级零部件竞争格局分散带来的份额波动。