商用密码产品中硬件占比高达74.50%，这一格局的形成与网络安全密码行业的政策监管密不可分。《密码法》、等保2.0及密评等法规要求核心业务系统使用国密算法，并推动硬件加密设备的合规采购，从而强化了硬件在商用密码市场中的主导地位，尤其是在党政机关等关键领域。
政策如何驱动硬件化趋势
商用密码产品形态以硬件为主，占比达74.50%，密码服务占18.90%，密码软件仅占6.60%。政策是这一格局的核心驱动力。《密码法》等法规要求等保三级及以上的信息系统使用密码产品，而早期（2018年普查）超过75%的系统未使用密码，合规需求直接拉动了硬件加密设备的采购。此外，密评对硬件合规性的要求，使得党政机关等关键信息基础设施的采购更倾向于硬件形态的密码整机、板卡等产品。
市场格局与竞争特点
商用密码市场非常分散，拥有商用密码产品的企业达550家，产品数量超2200款。头部厂商如卫士通（电科网安）、三未信安等产品认证数量和品类更多，竞争优势明显。其中，三未信安是纯粹的密码厂商，收入全部来自密码产品，业绩弹性更大，产品标准化程度高，毛利率在行业中最高（73.84%）。其下游客户以公共服务及电子政务（32%）和网络安全（32%）为主，受单一行业波动影响较小。
常见问题
商用密码产品为什么以硬件为主？
政策监管是主因。《密码法》和密评要求核心系统使用国密算法，硬件加密设备（如服务器密码机、密码卡）能更可靠地满足合规性要求，因此在党政机关和关键信息基础设施的采购中占据主导。
商用密码市场规模有多大？
根据赛迪测算，2021年商用密码产业规模达585亿元，同比增长25.54%，并预测2023年规模将增至985.85亿元。增速从2022年的20.96%提升至2023年的39.32%，行业正迎来加速增长。
哪些厂商在商用密码领域有优势？
头部厂商如卫士通（电科网安）和三未信安，产品认证数量多、品类全，参与多项国家/行业标准制定，在市场竞争中更具优势。其中三未信安聚焦密码板卡、整机等标准化产品，业绩稳定性和毛利率较高。