电池铝箔需求的持续扩张，直接源于动力电池与储能电池的装机放量；复合集流体作为同一材料体系下的新型方向，其市场规模的潜在增长同样由这两类下游需求驱动。万顺新材自2018年前瞻布局电池铝箔，并迅速成长为宁德时代的第二大铝箔供应商，这一事实锚点说明锂电材料的需求扩张会真实地传导到上游箔材环节。复合集流体目前仍处于从零到一的阶段，布局厂商众多、竞争格局尚未明确，因此判断其市场空间，核心要看下游电池厂商的验证进度与扩产节奏，而非短期订单数字。

从电池铝箔到复合集流体：同一条下游需求链

电池铝箔与复合集流体服务的是同一批下游客户。万顺新材本身是高端包装铝箔龙头，在2018年布局电池铝箔后迅速成为宁德时代的第二大铝箔供应商，其资本开支至今仍以电池铝箔为主。这说明动力电池与储能电池对导电箔材的需求，是拉动整个锂电材料环节扩张的底层力量。

复合集流体以膜基材双面铜层结构取代现行铜箔，官方表述的目标是减重、提高单位储电量以及提高电池安全性。这一定位决定了它的需求场景与动力电池、储能电池高度重合。

下游需求如何驱动复合集流体的市场空间

动力电池是复合集流体最直接的需求来源。万顺新材的PET铜箔研发项目即命名为“动力电池超薄铜膜”，目前产品已送样宁德时代和比亚迪，处于客户验证阶段；其PET铜箔项目尚处小试阶段，产能布局较为保守，资本开支仍以电池铝箔为主，可能要到客户验证通过后才会加速扩产。

储能电池与动力电池共同构成箔材需求的两大支柱。复合集流体在减重、提升单位储电量与安全性方面的官方目标，与这两类电池对能量密度和安全性的要求方向一致。

从行业进展看，下游验证进度是判断需求落地节奏的可靠指标。重庆金美产品已通过宁德时代认证，处于第一梯队；宝明科技、双星新材和万顺新材处于第二梯队，其中万顺新材与双星新材布局较早、验证进展相对靠前。复合铜箔整体仍处发展初期，格局未定。

常见问题

复合集流体的市场规模增长主要由哪些下游需求驱动？

主要由动力电池和储能电池两类需求驱动。复合集流体以膜基材双面铜层结构取代现行铜箔，官方表述的目标是减重、提高单位储电量及提高电池安全性，这些正是动力与储能电池共同关注的方向。万顺新材电池铝箔业务成长为宁德时代第二大供应商，也印证了下游电池放量对箔材环节的拉动作用。

万顺新材在复合集流体领域的进展如何？

万顺新材选择三步法制造PET铜箔，产品已送样宁德时代和比亚迪，进入客户验证阶段。其PET铜箔项目目前处于小试阶段，产能布局相对保守，资本开支仍以电池铝箔为主。公司拥有7台磁控溅射设备、一台电子束镀膜设备及精密涂布线等进口尖端设备，覆盖多类功能性薄膜产品工艺。

目前复合集流体行业竞争格局如何？

行业仍处于从零到一的阶段，竞争格局尚不明确。重庆金美处于第一梯队，产品已通过宁德时代认证；宝明科技、双星新材和万顺新材处于第二梯队，其中宝明科技在二线电池厂中验证最快。此外还有胜利精密、纳力新材等厂商开始部分送样，其余厂商多处于刚布局阶段。