在原材料涨价周期中，消费建材防水行业的“一超多强”企业主要通过直接提价传导成本与向上游扩张或抱团集采两大路径来强化议价能力，而这一能力与中小企业形成了显著分化。

防水行业是典型的“大行业、小公司”格局，整体呈现“一超多强”态势。其中，东方雨虹是唯一实现年度营收200亿元以上的行业龙头，被业内视为超级品牌；其后的“多强”包括科顺股份、北新建材、凯伦股份和三棵树。面对沥青等原材料涨价带来的毛利率压力，龙头与中小企业的应对能力截然不同——龙头可以通过提价和供应链布局转嫁成本，而中小企业则难以复制这些策略，行业洗牌因此加速。

价格传导：龙头的直接提价能力

原材料涨价对行业内所有参与者都不是好事，毛利率均有所下滑，但头部企业的核心优势在于具备将成本压力向下游传导的定价能力。

以行业龙头东方雨虹为例，其在原材料涨价周期中曾宣布沥青卷材等产品出厂价上调15%-20%，通过直接提价的方式缓解成本压力。科顺股份和凯伦股份也采取了类似的调价策略来转嫁成本。这种提价能力建立在龙头品牌对大型房企客户的较强粘性之上——在房企500强首选防水供应商名单中，东方雨虹的首选率长期维持在较高水平，这为其价格谈判提供了底气。

供应链布局：向上游扩张与抱团集采

除了直接提价，头部企业还通过供应链端的布局来对冲原材料成本波动，具体路径分为两种：

  • 向上游扩张：龙头公司凭借资金实力，向原材料生产基地延伸布局，以稳定供应和成本。
  • 抱团集采：行业中部的北新建材、科顺股份和凯伦股份选择签订战略合作协议，共同成立供应链公司（北新科顺凯伦供应链有限公司），通过联合采购来增强对上游的议价权。

这两种方式都需要较大的资金规模或协作资源，对中小企业而言都不是能轻松复制的动作，由此构成了行业份额向头部集中的又一推动力。

议价能力分化：行业加速洗牌

在供给侧改革、房地产行业集中度提升与原材料涨价三重因素叠加下，防水行业的洗牌正在加速。中小企业既缺乏品牌溢价支撑提价，也无力承担向上游布局的成本，经营压力显著大于头部企业。

这种分化直接体现在盈利水平上。在行业整体承压的背景下，龙头东方雨虹仍保持了超过30%的销售毛利率，而剔除东方雨虹后，其余规模以上防水企业的整体营业利润率仅在2%-3%左右。头部企业与中小企业在产业链议价权上的断层，正推动市占率持续向“一超多强”集中。

常见问题

防水行业“一超多强”具体指哪些企业？

“一超”指年度营收200亿元以上的行业龙头东方雨虹；“多强”包括营收规模约80亿元、行业第二的科顺股份，以及处于10亿至50亿元区间的北新建材、凯伦股份和三棵树。这五家企业构成了防水行业的头部梯队。

原材料涨价时，防水企业如何传导成本压力？

主要有两种方式：一是直接提价，如东方雨虹曾宣布沥青卷材等产品出厂价上调15%-20%，科顺、凯伦也通过调价转嫁成本；二是供应链端布局，包括向上游扩张建设原材料基地，或如北新、科顺、凯伦成立联合供应链公司进行抱团集采。

为什么中小企业难以复制龙头企业的应对策略？

直接提价需要品牌影响力和下游大客户粘性作为支撑，向上游布局则需要雄厚的资金实力，而联合集采也要求企业具备相当的规模与协作基础。这些条件对大量中小企业而言门槛较高，难以轻松复制，因此在成本压力下，中小企业的经营空间被进一步压缩。