消费建材龙头的自主可控能力，集中体现在环保工艺率先升级、产能全国化布局、上游原材料基地自建三个环节。以防水龙头东方雨虹为例，其在供给侧改革中率先完成环保升级，截至2021年末在全国布局36家生产基地，具备年产150万吨防水涂料、6亿平米防水卷材的产能，并与扬州化工园区签订30亿投资协议布局原材料基地，向上游扩张降低对外依赖，形成中小企业难以复制的竞争壁垒。

环保工艺：率先升级，承接出清份额

防水行业长期呈现“大行业、小公司”特征，产品同质化程度高，过去基本不存在准入门槛。2016年供给侧改革开启，环保监管趋严，一批生产过程达不到环保标准、未及时升级工艺设备的中小企业被迫退出市场。

东方雨虹等资金实力雄厚、率先完成环保升级的龙头企业，承接了这部分出清份额。公开数据显示，行业CR5市占率从2016年的8%提升至2021年的35.5%，其中东方雨虹由6.5%升至23.5%。环保工艺的自主升级，是龙头在政策周期中扩大份额的关键前提。

产能布局：全国化生产基地网络

截至2021年末，东方雨虹在全国布局36家生产基地，形成覆盖主要需求区域的产能网络，具备年产150万吨防水涂料、6亿平米防水卷材的产能规模。这种全国化布局对运输半径长、响应速度要求高的防水材料而言，是交付能力和成本控制的基础。在防水主业之外，其还向保温材料、非织造布、砂浆粉料等领域延伸，依托原有渠道优势拓展平台型建材业务。

原材料自主：向上游延伸降低依赖

沥青、乳液等原材料涨价周期中，中小企业毛利率普遍承压，且缺乏成本传导能力。东方雨虹与扬州化工园区签订30亿投资协议布局原材料基地，通过向上游扩张降低对外部供应的依赖。同期，北新建材、科顺股份、凯伦股份签订战略合作协议，成立北新科顺凯伦供应链有限公司抱团应对。这类上游布局和供应链协同，对中小企业而言难以轻松复制。

常见问题

消费建材龙头的自主可控主要体现在哪些方面？

主要体现在三个环节：一是环保工艺率先升级，在供给侧改革中承接中小企业退出后的市场份额；二是全国化产能布局，东方雨虹截至2021年末拥有36家生产基地，具备年产150万吨防水涂料、6亿平米防水卷材的产能；三是向上游原材料延伸，与扬州化工园区签订30亿投资协议布局原材料基地，降低对外依赖。

为什么中小企业难以复制龙头的自主可控能力？

环保工艺升级需要持续的资金投入，产能全国化布局涉及大量资本开支，上游原材料基地建设更需数十亿级别的投资。行业前五名采取的这些策略，对其他中小企业来说都不是能轻松复制的。2021年除掉东方雨虹后，规模以上防水企业整体营业利润率仅2-3%，二线企业普遍面临较大经营压力。

原材料涨价对龙头和中小企业的影响有何不同？

涨价对行业整体毛利率都有影响，但龙头可通过提价传导成本压力。东方雨虹2021年上半年宣布沥青卷材等产品出厂价调高15%-20%，科顺股份和凯伦股份也通过调价转嫁成本压力。同时龙头还可向上游布局原材料基地，进一步对冲价格波动，而中小企业缺乏这类手段。