比亚迪全年批发销量同比增长152%，长城同比下滑17%，这一分化背后反映的是两家车企截然不同的成本结构与盈利模式：比亚迪通过垂直整合（电池、芯片自研自供）实现了显著的降本优势，而长城则因燃油车库存积压、电动化产品线薄弱而陷入折扣促销的利润困境。
比亚迪：垂直整合驱动的规模盈利
比亚迪汽车全年批发销量达到186.9万辆，同比增长152%，是全行业增速最快的自主品牌之一。其成本优势的核心在于垂直整合——电池、芯片等核心零部件自研自供，大幅降低了对外采购成本。这种模式下，规模效应进一步摊薄了固定成本，使得比亚迪在新能源车渗透率快速提升的周期中，能够以较高的毛利率支撑销量扩张。
长城：燃油车库存积压与电动化缺失
长城汽车全年批发销量为107.0万辆，同比下滑17%，是行业中少数全年产批同比双降的企业。其困境主要源于产品体系问题：纯电产品线过少，以10万元左右的欧拉为主，在电动化时代缺乏爆款延续皮卡、SUV时代的辉煌。燃油车库存积压导致终端折扣促销，直接侵蚀了单车利润。官方分析指出，如果后续仍无法打开电动品牌知名度，将难以在红海中突围。
吉利：平台化降本，但规模不及比亚迪
吉利汽车全年批发143.3万辆，同比增长8%，表现优于长城但远不及比亚迪。其成本控制策略主要依靠平台化共享（如领克、几何、极氪等品牌共用架构），以降低单车研发与生产分摊。不过，吉利旗下最受关注的极氪品牌并不在上市公司体内，港股仅享有投资收益。整体规模不及比亚迪，平台化降本的效果也受限于销量基数。
常见问题
比亚迪的垂直整合具体体现在哪些环节？
比亚迪在电池、芯片等核心零部件上实现了自研自供，这使其在供应链成本控制上具备显著优势，是支撑其高销量与较高毛利率的关键。
长城销量下滑的核心原因是什么？
长城在电动化时代产品线薄弱，纯电车型仅以10万元左右的欧拉为主，未能延续燃油车时代皮卡、SUV的辉煌，导致库存积压与折扣促销，利润承压。
吉利的成本优势与比亚迪有何不同？
吉利主要通过平台化共享（多品牌共用架构）来降低研发与生产成本，但销量规模不及比亚迪，因此其成本摊薄效果相对有限。