根据2018年的一项普查，在超过一万个等保三级及以上的信息系统中，未使用密码的系统占比超过75%，这直接反映了密码产品渗透率偏低的现状。从成本结构看，密码产品以硬件为主，占比接近75%，密码服务与软件占比分别为18.9%和6.6%。这种以硬件为核心的成本构成，使得密码厂商（如三未信安）的毛利率较高，但也意味着客户需要承担较高的初期硬件采购成本。不过，随着信创政策和数据安全需求的推动，客户正从“合规式伴生”转向主动部署，成本因素对渗透率提升的制约正在减弱。
密码产品的成本结构
密码产品的成本主要分为硬件、软件与服务三大类。根据行业数据，密码硬件占比高达74.5%，是成本的核心；密码服务占比18.9%，密码软件占比6.6%。硬件成本集中在密码板卡（如PCI-E密码卡）、密码整机（如服务器密码机）以及密码芯片等部件上。例如，三未信安等厂商聚焦于中上游的芯片、板卡和整机环节，产品标准化程度较高，这使得其毛利率在行业中处于领先水平（2021年毛利率为73.84%）。
成本结构对渗透率的影响
尽管硬件成本较高，但密码厂商的盈利水平与客户预算的匹配度正在改善。一方面，头部厂商如三未信安、卫士通等拥有丰富的产品认证数量（如三未信安有51款商密产品认证），能够提供从板卡到系统的全系列产品，满足不同客户的需求。另一方面，随着信创政策和《密码法》等法规的落地，政府、金融等关键行业对密码产品的合规性需求刚性增强，客户预算中用于密码产品的比例有望提升。此外，密码服务（占比18.9%）的拓展也为客户提供了更灵活的部署选项，降低了初始投入门槛。
常见问题
密码产品渗透率低的核心原因是什么？
核心原因是下游客户长期处于“合规式伴生”状态，缺乏主动部署动力。2018年普查显示，超过75%的等保三级及以上系统未使用密码，这体现了密码产品在合规要求之外的渗透不足。
密码硬件成本高会阻碍渗透率提升吗？
短期内硬件成本较高是客观事实，但中长期看，政策驱动（如“三保一评”和《密码法》）正在将合规需求转化为刚性预算，同时密码服务（如云密码平台）的兴起也为客户提供了更灵活的付费模式，有望缓解成本压力。
哪些厂商在成本控制上更具优势？
以三未信安为代表的纯密码厂商，聚焦于密码板卡、整机等标准化产品，毛利率较高（2021年达73.84%），且产品可同时销售给终端客户和其他网安厂商，业绩稳定性较强。这类厂商在行业高景气度下有望率先受益。