全球大型数据中心数量激增直接推高了光模块的采购规模，但产业链上的价格压力并未均摊，而是呈现出下游云厂商主导降价、上游高端光芯片具备涨价弹性、中游光模块厂商两头承压的格局。据 Cisco 数据，全球大型数据中心数量自 2016 年的 338 个增长至 2021 年的 628 个，复合增长率约 13%；而据 LightCounting 预测，光模块市场未来 5 年将以 14% 的年复合增长率增长，2026 年预计达 176 亿美元。规模扩张带来的是“量增价减”的行业常态，价格博弈的主动权掌握在产业链两端。
下游议价：集中采购掌握降价主导权
云厂商是光模块最大的采购方。随着大型数据中心数量持续攀升，Google、Meta、字节跳动等头部云厂商凭借集中采购和年度招标机制，在商务谈判中占据主动，逐年要求光模块供应商下调价格。这种规模效应下的降价压力，是光模块行业毛利率承压的主要来源之一。
对云厂商而言，光模块是数据中心资本开支的重要组成部分。在技术迭代加快的背景下（如从 100G 向 200G、400G 乃至 800G 升级），云厂商既有动力通过规模采购压低单价，也有意愿为新一代高速率产品支付溢价——这也倒逼光模块厂商不断推进产品迭代。
上游博弈：高端光芯片供给紧张时的涨价能力
与下游的强势降价形成对比，产业链最上游的高端光芯片（如 EML 激光器）在供给紧张阶段具备一定议价主动权。高端光芯片技术壁垒高、产能扩张周期长，在需求爆发期容易出现结构性紧缺，从而获得涨价空间。
这导致中游光模块厂商面临“下游年年压价、上游偶有涨价”的双向挤压。当上游芯片涨价而下游模块降价同步发生时，中游厂商的利润空间被显著压缩。因此，成本控制能力与供应链管理能力，成为光模块企业在行业竞争中胜出的关键变量。
中游应对：向上游延伸与规模效应
面对双向挤压，光模块厂商的应对路径主要有两条：一是向上游核心器件延伸，通过自研光芯片降低对外采购依赖；二是依靠规模效应摊薄成本，以技术领先和快速交付能力绑定大客户。
以中际旭创为例，其定位高端光模块整体方案解决商，打造了数通和电信市场全系列产品线。据 Omdia 数据，中际旭创 2021 年市场份额位居全球第二，约 10%。公司在 2021 年即开发了基于自研硅光芯片的高速模块，多个高速硅光产品已导入重点客户，并布局 CPO 关键技术的预研——这种向上游芯片环节的延伸，正是对冲产业链价格压力的典型策略。
价格传导的行业常态
综合来看，光通信产业链的价格传导并非单向线性，而是呈现结构性分化：
| 产业链环节 | 议价方向 | 核心逻辑 |
|---|---|---|
| 下游云厂商 | 强势压价 | 集中采购、招标机制、技术迭代快 |
| 上游高端光芯片 | 供给紧张时涨价 | 技术壁垒高、产能扩张周期长 |
| 中游光模块厂商 | 双向承压 | 需靠规模效应与向上游延伸对冲 |
在“量增价减”的行业常态下，光模块市场的增长更多由高速率产品迭代驱动——据 LightCounting 预测，400G 的价值量有望在 2024 年超过 100G，800G 光模块将在 2023-2024 年间开始规模化部署。对光模块厂商而言，能否在每一次速率升级窗口期率先实现量产交付，决定了其能否在价格博弈中维持盈利质量。
常见问题
云厂商为什么能持续要求光模块降价？
云厂商作为光模块最大的买方，凭借集中采购规模和年度招标机制掌握议价主动权。同时，光模块技术迭代快，每一代新产品量产初期价格较高，随后随良率提升和竞争加剧自然下行，云厂商在采购中会充分利用这一规律。
高端光芯片为什么有时能涨价？
高端光芯片（如 EML 激光器）技术壁垒高、产能扩张周期长，在 AI 算力需求爆发的阶段容易出现结构性紧缺。供给短期无法快速跟上需求时，芯片厂商便具备一定的涨价能力，这与下游光模块的降价压力形成鲜明对比。
光模块厂商如何应对两头挤压？
主要依靠两条路径：一是向上游核心芯片环节延伸，通过自研降低对外依赖；二是依靠规模效应与快速交付能力绑定大客户，在每一次速率升级（如 400G 向 800G 过渡）中抢占先机，以新产品溢价对冲成熟产品的降价压力。