中国城镇化率增长趋缓、传统要素拉动减弱，数据要素市场的竞争格局与龙头该如何梳理？

在城镇化率增长趋缓、人口红利衰退，土地、劳动力、资本等传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱的背景下，数据要素正成为新的增长引擎，并已列为五大生产要素之一。数据要素产业链可划分为数据供给、数据流通、数据应用三个环节：供给环节包括数据资源持有者、数据开发商和数据加工商，流通环节主要是数据交易平台和数据确权服务商，应用环节则涵盖各行各业的数据使用者。 从竞争格局看，具备国资背景的数据运营商、技术实力出众的数据加工商、掌握丰富数据资源的数据持有方，以及参股数据交易平台的上市公司，更易在各自环节占据关键位置；但整体格局仍在演进，尚未定型。

产业链三段与参与者

数据从原始记录到可交易资产，需经过资源化与产品化两个阶段。资源化偏向供给侧赋能，数据资源持有者有望获得价值重估；产品化偏向需求侧赋能，通过数据分析提升使用方生产效率。这一过程决定了参与者众多、链条较长。

从受益类型看，主要有四类：一是数据资源持有方，其数据既可驱动自身业务，也可作为交易中的数据来源；二是国资背景的数据运营商，政务数据价值大、敏感度高，具备国资背景、可靠可信且有一定技术实力的企业更适合承接政务数据运营；三是数据加工商，深耕AI数据标注、数据挖掘等关键技术的企业有望持续受益；四是参股数据交易平台的上市公司，其中参股北上广深四大国资交易所的公司受到重点关注。

细分市场规模（2021年）

据国家工信安全发展研究中心数据，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间复合增速将超过25%，到2025年市场规模有望接近2000亿元。细分环节中，数据存储、分析、加工规模均超150亿元，为数据资源化奠定基础；数据交易、数据服务也已取得初步成效。

数据来源：《中国数据要素发展报告（2021-2022）》，西南证券整理

龙头梳理思路

梳理龙头可从三个维度切入：一看资源禀赋，是否掌握大规模、高价值的数据资源；二看资质与技术，政务数据运营更看重国资背景与可信度，加工环节更看重AI数据标注、数据挖掘等技术积累；三看交易平台卡位，参股国资交易所的公司具备流通环节的入口优势。需要提示的是，数据要素市场仍处高速增长与探索创新阶段，各环节竞争格局尚未固化，参与者地位可能随政策推进与试点落地而变化。

常见问题

数据要素产业链分为哪几个环节？

主要分为数据供给、数据流通和数据应用三个环节。供给环节包括数据资源持有者、数据开发商和数据加工商；流通环节以数据交易平台和数据确权服务商为主；应用环节则是各行各业的数据使用者。

哪类企业更容易在数据要素市场中形成龙头地位？

具备国资背景的数据运营商、技术实力出众的数据加工商、数据资源持有方，以及参股数据交易平台的上市公司，被看作四类有望受益的主体。其中政务数据运营对国资背景与可信度要求较高，加工环节则更依赖AI数据标注、数据挖掘等技术能力。

数据要素市场的规模有多大？

根据国家工信安全发展研究中心数据，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间复合增速将超过25%，到2025年市场规模有望接近2000亿元。细分环节中，数据存储、数据分析、数据加工规模相对靠前。