德康医疗（DEXCOM）的G5与G6产品在MARD值达到9%时仍能维持高端定价，核心在于其准确度（MARD值）是CGM产品定价的基石，而产业链各环节的议价权分配则取决于技术壁垒、渠道掌控力与规模效应。MARD值越低代表准确度越高，当产品准确度达到可替代传统指尖血监测（BGM）的临床决策门槛时，其临床价值便足以支撑高端定位，使厂商对下游拥有较强议价力。
技术壁垒决定定价权归属
CGM产业链的议价权首先由技术壁垒决定。德康医疗凭借G5产品在2016年获得FDA批准，成为首个数据可替代指血测量值用于临床决策的CGM产品，这一里程碑事件确立了其技术领先地位。德康的G5与G6产品MARD值均为9%，处于行业主流水平（8%-12%）的优异区间。
掌握核心传感器技术与算法能力的厂商，对下游患者和支付方拥有较强议价力。德康在美国市场占据56%份额，其产品通过药店渠道销售的比例在2020年已达到50%，药店渠道的报销更为简单，有利于产品放量。这种渠道结构使德康能够维持高端定价，因为其产品准确度已获得FDA和医保机构的双重认可。
价格带分化与渠道博弈
不同市场呈现出明显的价格带分化策略。雅培凭借更为低廉的价格和电商渠道布局，占据国内CGM市场主要份额（78%），体现了以性价比换取规模的策略。而德康则依托准确度和临床认可度，在高端市场维持溢价。
中游厂商对下游患者和支付方议价力强，但对大客户药店渠道需让利。CGM产品上市早期定价普遍较高，主要由于产品渗透率相对较低、前期研发成本与销售开支较大，加之生产工艺仍不够成熟，良品率仍有提升空间。这意味着在规模化生产尚未实现时，厂商需要通过高定价覆盖成本，而渠道方的议价能力会随着采购规模扩大而增强。
规模效应重塑议价格局
随着国产企业规模化生产能力的提升，CGM的产品定价有望进一步下降，这将大幅提升产品的可及性。上游传感器材料、酶电极成本随良率提升而下降，为中游厂商提供了降价空间，同时也改变了产业链各环节的议价力量对比。
集采、医保谈判等政策因素正在成为影响CGM价格的重要变量。2017年，美国CMS将治疗性CGM作为耐用性医疗设备纳入医疗保险，这一认可显著扩大了市场空间。未来，随着更多国产产品获批上市——2021年NMPA先后批准了凯立特、九诺医疗、微泰医疗和硅基仿生的四款CGM产品，国产CGM元年开启——市场竞争将更加充分，价格传导机制也将更加复杂。
常见问题
CGM的MARD值对定价有多大影响？
MARD值（平均绝对相对差）是衡量CGM准确度的核心指标，MARD值在10%以内的CGM就可以替代传统指尖血监测。德康G5/G6的MARD值为9%，达到这一临床门槛，使其产品具备替代BGM的临床价值，从而支撑高端定价。但MARD值并非唯一决定因素，渠道布局、医保覆盖和品牌认知同样影响最终价格。
国产CGM厂商能否挑战进口品牌的高价？
国产厂商具备成本优势，随着规模化生产能力的提升，产品定价有望进一步下降。但挑战进口品牌需要同时解决准确度、渠道和临床认可度问题。目前国产CGM产品MARD值多在9%左右，与进口品牌差距缩小，但在市场渗透率和医生处方习惯方面仍需积累。
集采和医保谈判会如何影响CGM价格？
医保覆盖是CGM市场放量的关键推手。美国CMS将治疗性CGM纳入医保后，显著扩大了患者可及性。在国内，集采和医保谈判的推进将压缩渠道利润空间，促使厂商通过规模效应降低成本，最终可能推动CGM价格下行，提升产品渗透率。