糖尿病筛查年龄由45岁降至35岁，意味着糖尿病药物面对的患者群体更年轻、预期用药周期更长。从成本结构看，原料与生产环节的规模效应会被放大，而渠道与患者管理成本的重要性上升；从盈利模式看，依靠长期续方形成的持续用药需求成为核心支撑，但集采品类的收入与利润空间受到明显压缩，不同品类之间分化加剧。

成本结构：从生产端向渠道与患者端延伸

糖尿病药物覆盖注射类与口服类多个品类，包括胰岛素及其类似物、GLP-1受体激动剂、双胍类、α-糖苷酶抑制剂、磺脲类、格列奈类、TZDs、DPP-4抑制剂、SGLT-2抑制剂等。筛查年龄提前后，确诊人群基数扩大、用药起点前移，原料与生产环节更容易形成规模效应。

但成本压力并不只来自生产端。集采之后，二甲双胍进入以分计价的阶段，盐酸二甲双胍片每片低至1.5分钱，盐酸二甲双胍缓释片每片低至6.8分钱。在这一价格水平下，国内药企参与集采后即便销量增长，收入和利润也可能双双下滑，产品成本控制的边际空间被大幅压缩。

相比之下，院外渠道的价值上升。以格华止为例，集采后其几乎从公立医院消失，但在各大电商平台仍可买到，不少患者因长期服用而更信赖原研产品。外资药企在格华止、立普妥等案例后已很少参与慢性病口服药的集采，转而利用品牌优势和患者使用习惯经营院外渠道。这说明渠道与患者管理正在成为成本结构中更值得关注的变量。

盈利模式：长期续方支撑持续需求，品类分化明显

更早确诊、更早干预，直接拉长了患者的用药年限，也使续方与长期用药成为盈利模式的基础。对需要长期服用的糖尿病药物而言，患者的使用习惯和品牌信赖会直接影响复购与续方行为，这为院外渠道和品牌产品提供了相对稳定的需求来源。

品类之间的盈利前景差异显著。在ADA2022年糖尿病指南中，GLP-1和SGLT2i的地位得到提升；从全球市场看，GLP-1已经对胰岛素销量带来冲击。指南明确，对于2型糖尿病患者，GLP-1RA优于胰岛素；如已使用胰岛素，建议联用GLP-1RA。国内专家共识也认可了GLP-1RA的地位。被集采的品类则面临天花板降低的问题，市场难以给予高估值。

常见问题

筛查年龄提前到35岁，对糖尿病药物的成本影响主要体现在哪里？

主要体现在两方面：一是确诊人群扩大、用药周期拉长，原料与生产端的规模效应更明显；二是集采品类价格已压至较低水平，成本控制的边际空间有限，渠道与患者管理的相对重要性上升。

为什么长期续方对糖尿病药物的盈利模式很关键？

糖尿病药物需要长期服用，患者对原研产品往往更加信赖，续方行为直接决定需求的持续性。以格华止为例，集采后其几乎退出公立医院，但在电商平台仍有稳定需求，说明品牌与使用习惯能支撑院外渠道的持续销售。

哪些品类的盈利模式更值得关注？

GLP-1受体激动剂、胰岛素类似物、SGLT-2抑制剂、DPP-4抑制剂是值得关注的品类。其中GLP-1RA在指南与专家共识中地位提升，全球市场上已对胰岛素销量带来冲击；而集采后的品类销量虽可能增长，收入和利润却双双下滑，市场也难以给予高估值。