电子烟批发环节11%的税率，与生产环节36%的消费税、6%的中烟平台费叠加后，综合税负大致在40%左右，与乙类卷烟相近。在这一税负结构下，中国在全球电子烟产业格局中的角色可以概括为：生产制造重镇，内需则相对谨慎。 国内通过高税负与严监管规范市场，增长动力主要来自存量烟民的转化，整体增速慢于海外；而海外市场税负低于国内，中国厂商的产能与订单更多指向海外。
三块税费叠加，综合税负约40%
按照财政部、海关总署、税务总局公告2022年第33号，电子烟实行从价定率计税，生产（进口）环节税率36%，批发环节税率11%，纳税环节与卷烟一致，分为生产、批发两块。生产环节参照乙类卷烟的36%征收，而非甲类卷烟的56%，为后续税率调整留有余地。
除消费税外，国内售卖电子烟还需缴纳中烟平台费6%，这一安排源于国务院第750号令，标志着电子烟正式纳入中烟监管体系。三块费用合并后，综合税负大致在40%（消费税27%+增值税13%）左右，与乙类卷烟相近。
以悦刻烟弹为例（以盒为单位，一盒一般含三颗烟弹），政策落地后批发价与零售价分别上调至75元/盒、129元/盒（含增值税），提价幅度分别为50%和30%。若全部税费由品牌方承担，批发环节扣除税金后毛利约14.6元/盒，较提价前下降4.6元；终端零售毛利下降5.5元至34.7元/盒。据卖方测算，消费税给代工厂带来的毛利减少大致在5%以内——由于电子烟大部分市场在海外，而海外税负低于国内，代工厂难以过度压低自身利润。
高税负之外，广告与渠道同步收紧
税收只是国内监管框架的一环。国内对电子烟的限制还包括：广告法不允许在任何场合、任何地点以任何形式为电子烟打广告，视频中出现电子烟须遮盖产品信息，实际执行中多为一刀切不出现；销售渠道上不允许网购，只能在专门店铺购买，产能扩建与配额审批也卡得很严。
纳入中烟体系后，平台会对每个产品在一定订货周期内的货源进行限制，类似卷烟的配额机制：某产品在平台上的总订货量达到配额，其他门店就无法再订，从而引发对热门产品的抢订。这一机制一方面强化了热门产品的品牌力，另一方面也迫使线下渠道去营销相对冷门的产品。
内需靠存量转化，制造重心在海外
国内禁止口味烟后，市场只剩少数社会库存，未出现海外那种黑市流行、监管混乱的局面，因此成长动力主要来自存量烟民的转化，整体市场增长速度慢于国外。与之相对，电子烟大部分市场在海外，海外税负低于国内，相同产品在海内外的出厂价（代工环节）若相差过大，不利于代工厂的谈判。综合来看，中国在全球产业格局中承担的是生产制造重镇的角色，内需则在严格监管与较高税负下保持谨慎节奏，最能适应政策变化的企业更有机会走出来。
常见问题
电子烟的综合税负是怎么构成的？
由三部分构成：生产环节消费税36%、批发环节消费税11%，以及中烟平台费6%。三块合并后综合税负大致在40%（消费税27%+增值税13%）左右，与乙类卷烟相近。
国内电子烟的主要限制有哪些？
主要是三条：广告法不允许以任何形式为电子烟打广告；销售渠道不允许网购，只能在专门店铺购买，产能扩建与配额审批卡得很严；税收直接抬高售价、增加获客门槛。此外还有公共场合、尼古丁含量等方面的限制。
为什么国内电子烟市场增速慢于海外？
国内禁止口味烟后仅剩少数社会库存，成长动力主要来自存量烟民转化，而非新增人群；同时广告、渠道、税收三重限制抬高了获客门槛。海外市场税负低于国内，且市场空间更大，因此国内增速相对更慢。