华创证券预测显示，五金模切市场空间将在2025年达到57亿元，对应年化增速约60%，这一赛道扩容背后是叠片工艺渗透带来的确定性设备增量。在锂电设备领域，德新科技凭借全资子公司致宏精密在叠片模切模具上的布局，是目前该细分方向较具代表性的龙头厂商；同时，4680大圆柱带来的涂布与激光设备升级，也让璞泰来、海目星、联赢激光等厂商在各自环节获得卡位机会。

五金模切：叠片工艺催生的高增长赛道

叠片工艺需要频繁裁切极片，且涉及V角裁切、裁断切片等复杂工序，相比激光模切，五金模切对涂覆区影响更小、精度一致性更好，因此成为叠片环节的主流选择。华创证券预测数据显示，五金模切市场空间从2022年的13.8亿元增长至2025年的57亿元，三年间年化增速约60%。对于电池厂而言，模具约3个月需更换一次属于维护成本压力，但对模具供应商来说，耗材属性反而意味着持续稳定的订单来源。

龙头卡位：德新科技领跑模切，多家厂商分食设备升级

在五金模切模具环节，德新科技是当前较具代表性的龙头企业——公司于2021年全资收购致宏精密切入锂电赛道，产品覆盖叠片模切模具、多极耳卷绕模切模具、精密极片模切刀等，直接受益于叠片工艺渗透带来的模具需求放量。此外，德新科技还通过持股51%的致锋科技布局涂布模头业务，该市场空间预计从2022年的14.8亿元增长至2025年的21.8亿元，形成第二增长曲线。

在4680大圆柱电池带来的设备升级方向上，各环节参与者分工明确：

环节技术变化主要参与者
涂布机间歇涂布对一致性要求提升璞泰来旗下嘉拓智能（验证阶段）
激光切割（PACK层）激光图案化缩短电子路径海目星（已确定供应）
激光焊接（PACK层）焊接流程精简、防虚焊大族、联赢、逸飞等（未最终确定）

常见问题

五金模切与激光模切在叠片环节哪个更占优？

叠片工艺下五金模切基本是最优选。虽然激光模切效率更高、维护成本低，但叠片涉及频繁裁切、V角裁切等复杂方式，五金模切在精度一致性和对涂覆区影响方面表现更好，材料兼容性也更强。

五金模具的耗材属性对市场空间意味着什么？

五金模具约3个月需更换一次，对电池厂是维护负担，但对模具厂商而言，耗材属性意味着持续复购需求。华创证券预测该市场2022至2025年复合增速约60%，耗材逻辑是市场扩容的重要支撑。

除模切外，叠片趋势还带火了哪些设备环节？

叠片机本身及配套的涂布模头是外溢方向。德新科技通过致锋科技切入涂布模头业务，该市场预计2025年达21.8亿元；涂布模头非耗材、寿命可达4至5年，与模切的耗材逻辑形成互补，构成设备商的多元收入来源。