以东方电缆参与阳江5GW海缆示范项目为例，海缆企业的成本结构以原材料（铜、铝等）为核心，占比约70%-80%，加上人工制造费用、运输与敷设费用；盈利模式则依托订单制，强调属地优势，通过就近生产基地大幅降低运输成本并提升毛利率。
成本结构：原材料占据主导
海缆制造的成本主要由三部分构成：原材料（铜、铝等金属） 占大头，约70%-80%；其次是人工与制造费用；最后是运输与敷设费用。由于海缆单根长度可达50公里、重量超千吨，无法通过陆运，必须依赖“边生产、边装船”的专用码头和敷设船，因此运输与敷设环节的成本刚性较强，且与生产基地的地理位置密切相关。
盈利模式：订单制与属地优势
海缆行业的盈利模式以订单制为核心，企业通过中标具体海上风电项目获得收入。订单预期高度依赖“属地资源”——即在风电场附近拥有码头和生产基地的企业，更容易获得地方政府资源倾斜。例如，东方电缆在阳江建设生产基地，使其在阳江5GW海缆示范项目中，即便投标价格比竞品高1.7亿元，仍能中标，充分体现属地优势对订单获取的决定性作用。此外，产能限制也会影响订单分配：当属地企业产能饱和（如东方电缆年产能约60-80亿元）时，其他具备属地或经营深度优势的企业（如中天科技）才有机会分得订单。
常见问题
海缆与陆缆的盈利差距主要体现在哪里？
海缆的技术壁垒、运输敷设难度和属地资源优势，使其毛利率通常高于普通陆缆。海缆需要专用码头和敷设船，且单根长度和重量远超陆缆，这些因素共同推高了行业门槛和盈利空间。
东方电缆在阳江的基地如何降低运输成本？
东方电缆在阳江建设生产基地，意味着海缆生产后可直接通过自有码头装船，就近敷设到阳江海域的风电场，大幅缩短了陆运和海运距离，从而显著降低运输与敷设费用，提升项目毛利率。
海缆订单的预期性为什么很强？
海缆订单的预期性主要源于“先看风电场规划，再看属地资源”的行业规律。企业只需跟踪各省海上风电建设规划，特别是广东、阳江等重点地区，再结合当地谁有码头和厂区，即可提前判断订单归属。这种模式使得未来一至两年的订单预期相对清晰。