超高压海缆的技术门槛主要体现在绝缘工艺、软接头与系统集成等环节，国内具备超高压交直流海缆供给能力的企业数量有限。在这一供给格局下，东方电缆作为国内海缆龙头，凭借国内最大的海缆产能规模与浙江、广东阳江的属地资源优势，在原材料成本向海缆价格传导的过程中具备较强的议价能力；其阳江基地规划年产300公里超高压交直流海底电缆、规划产值15亿元，投产后将进一步强化其在南方海风市场的供给地位。

供给稀缺性决定议价基础

行业一般将海缆企业划分为三个梯队，第一梯队为东方电缆、中天科技、亨通光电三家，第二梯队为宝胜与汉缆。从竞争格局看，第一梯队中亨通光电与另外两家的差距较大。据Wind数据，2020年国内海底电缆市场份额中，东方电缆占34.0%，中天科技占37.5%。

东方电缆在过去二十多年里，仅有一两年被中天科技通过属地资源优势短暂超越，其余时间一直保持领先，龙头地位较为稳固。同时其业务更为纯粹，海缆系统与海洋工程的毛利润占比合计已达80%，对海缆主业的依赖度与专注度较高。

阳江基地与产能释放节奏

东方电缆目前拥有三个厂区：宁波两个、阳江一个，满产产值均在30-40亿元之间。其中宁波第二个厂区已完全释放产能；阳江厂区规划产值15亿元，建成后将形成年产300公里超高压交、直流海底电缆的产业规模。

阳江基地的意义不止于产能增量。公司在浙江全省与广东阳江均具备属地资源优势，浙江在推进海上风电产业时主推的明星企业即为东方电缆；此外，公司与总部位于杭州的华东院关系良好，而国内不少海洋风电场的设计由华东院运作，这对其获取订单形成助力。

成本传导与议价能力的来源

海缆成本中导体等原材料占比较高，原材料价格波动能否顺畅向下游传导，取决于企业在产业链中的位置。东方电缆的议价能力主要来自三方面：一是国内海缆产能最大的厂家，规模效应突出；二是业务聚焦海缆与海洋工程，高毛利业务占比高；三是属地资源与技术资质构成进入壁垒，超高压海缆的可供给企业数量少，替代难度大。

需要说明的是，具体议价幅度受项目招标机制、交付周期与原材料锁价安排等多重因素影响，宜结合后续公开招标结果与第三方实测数据综合判断。

常见问题

东方电缆阳江基地主要生产什么？

阳江基地为超高压海缆南方产业基地（一期），建成后将形成年产300公里超高压交、直流海底电缆的产业规模，规划产值15亿元，定位服务南方海上风电市场。

为什么超高压海缆的议价能力相对更强？

超高压海缆在绝缘、软接头与系统集成等环节技术门槛较高，国内可供给企业数量有限，第一梯队仅东方电缆、中天科技、亨通光电三家，供给稀缺使其在价格传导中处于相对有利位置。

东方电缆的属地资源优势体现在哪些区域？

公司拥有浙江全省与广东阳江的属地资源。浙江推进海上风电产业时主推的明星企业即为东方电缆；阳江则是广东海上风电的重要基地，与其南方产业基地布局相呼应。